RWA 賽道龍頭項目 Ondo Finance 昨日發文宣布，將推出面向全球投資者的代幣化平台 Ondo Global Market，旨在利用區塊鏈技術幫助全球投資者能夠更加便利地購買美國金融產品。此外，文中還介紹 Ondo GM 的金融優勢、特色和解決哪些傳統金融的痛點。
（前情提要：RWA新突破》Ondo破1.6億鎂代幣化美債USDY，可作交易所永續合約保證金 ）
（背景補充：機構看好 2025 年 RWA 繼續爆發，盤點值得重點關注的四個專案 ）
RWA（現實世界資產）賽道龍頭項目 Ondo Finance 昨（4）日在其部落格發文宣布，其將推出面向全球投資者（美國地區目前無法使用）的代幣化平台 Ondo Global Market（Ondo GM）。據文章顯示，Ondo GM 旨在透過區塊鏈技術實現美國金融產品鏈上化，平台將提供美國的股票、債券、ETF 等資產，並且每個在 Ondo GM 發行的代幣都會有 1:1 的資產儲備支持。
Ondo GM 的金融優勢
我們知道，投資人在傳統金融領域購買金融產品時，可能會遇到許多複雜、耗時的流程與限制。對此，文章也列出許多 Ondo GM 能為投資者、券商與機構們帶來的金融優勢：
- 美國境外投資者：美國境外的個人投資者可以以極低的摩擦成本獲得美國證券的投資機會，其便捷程度與購買穩定幣相當，從而開放全球對某些難以進入市場的參與權。這些投資者還可以使用鏈上金融服務，包括借貸、交易和衍生品交易，在許多情況下可享受通常僅限於機構投資者的利率。
- 境外券商：美國境外的傳統券商可以利用 Ondo Global Markets 作為為其客戶提供美國證券投資的替代方式，與傳統的經紀即服務模式相比，顯著降低運營複雜性和成本。通過整合 Ondo GM，這些券商還可以為其用戶提供由第三方協議支持的服務。
- 機構與發行商：資產管理公司和其他發行方獲得了一個新的分銷渠道，可以觸及更廣泛的全球鏈上投資者，並能夠將新資產上鏈。投資顧問，包括機器人顧問，也可以利用鏈上金融基礎設施，透明地管理由代幣化證券支持的基金。
- 鏈上用戶：現有的加密生態系統平台，包括錢包、協議和交易所，能夠提供用戶投資高品質的傳統證券的機會，在許多情況下，這些證券以前從未在鏈上可用（須符合適用的監管要求）。這些平台的用戶可能特別看重能夠將加密資產與證券結合使用，例如在貸款和衍生品交易中實現交叉抵押
Ondo GM 的核心特色
此外，文章還提及 Ondo GM 的多樣核心特色，其中包括：
- 廣泛接觸數千種 RWA：可投資超過一千種在紐約證券交易所（NYSE）和納斯達克（NASDAQ）上市的證券
- 全球全天候可用性：可在全球範圍內（美國境外）隨時鑄造、贖回和轉移代幣
- 即時鑄造與贖回：可立即鑄造和贖回代幣化證券。
- 完整流動性：Ondo GM 資產的流動性設計與其對應的底層證券相同，允許即時、低滑點的買賣交易。
- 內建槓桿訪問權限：可利用代幣化持倉作為抵押，以獲取競爭性利率的借貸服務，該類利率通常僅限於傳統機構投資者。
- 鏈上金融服務：可使用涵蓋交易、借貸和衍生品的各種鏈上金融協議，將 DeFi 的透明性和可組合性應用於傳統資產。
- 額外收益機會：可將代幣作為抵押品，為鏈上金融基礎設施（包括區塊鏈、預言機和橋接協議）提供支持，從而獲得新型收益來源。
- 自由轉移的代幣：可在美國境外的二級市場自由轉移代幣，並可在各種鏈上協議和錢包中使用，無需受限於特定平台。
- 機構級投資者保護：受穩健的法律結構保護，最大程度降低破產風險，同時確保代幣持有者擁有其背後資產的安全權益。
- 證券借貸收入：可選擇將支持代幣的底層證券出借至機構證券借貸市場，以獲取額外收益，且只有在用戶明確選擇加入的情況下，證券才會被出借，避免額外風險。
- 全面的 API 支持：可整合強大的 API，讓券商、資產發行方及其他平台在 Ondo GM 之上構建應用，降低成本、現代化後端基礎設施，並提升用戶體驗。
如何解決傳統金融的痛點
另一方面，針對當前傳統金融服務存在的多種缺陷，文章也列出 Ondo GM 該如何解決：
問題一：可及性與成本
全球有許多投資者在獲取美國金融產品和服務時面臨限制與高額手續費等障礙。對此文章表示，透過 Ondo GM，美國境外符合條件的投資者可以透過穩定幣，以最低的費用投資數千種美國證券（如 AAPL、TSLA、SPY、QQQ 等），消除傳統的成本和地理限制。
問題二：平台綁定限制
美國金融帳戶的投資者往往會受限於單一平台，由該平台決定手續費、管理費、可購買的金融產品與服務，並且轉移經紀商的過程極為繁瑣與耗時。
對此，文章表示，Ondo GM 代幣可在美國境外自由轉移，允許投資者隨時將其持有資產轉移到任何錢包或平台（包括 DeFi 協議），並且投資者還可以充分發揮 DeFi 的組合屬性。
問題三：平台碎片化
由於證券經紀商的用戶資產通常是記錄在獨立的帳冊與系統，致使用戶無法跨經紀商進行更靈活的操作。對此，文章表示，Ondo GM 代幣的所有權記錄在區塊鏈上，並且在投資者授權的情況下，他們可以允許不同平台對其資產進行 買賣、借貸、抵押 等操作。
問題四：限制性與高成本的槓桿交易
傳統金融服務產品的槓桿選項（即透過投資組合進行借貸）通常價格昂貴且選擇有限，對於同時持有傳統金融資產與加密資產的投資者而言，無法有效利有兩者進行借貸抵押。
而文章表示，Ondo GM 直接在其平台內整合機構級的借貸選項。投資者可以透過第三方協議或直接在 Ondo GM 以其代幣化持倉作為抵押進行借貸，同時，投資者還可以靈活運用代幣化證券與加密資產進行交叉操作。
問題五：隱藏風險
文章指出，許多傳統金融平台會在未明確告知客戶的情況下，將客戶的證券借出，這使投資者須額外面對風險，並且這些借出證券產生的收益，通常是歸平台所有。對此，文章表示，Ondo GM 在沒有投資者明確授權的情況下，絕對不會借出證券，並且會將證券借貸收益完全交付給用戶。
