收益聚合協議 Pendle 近期廣受關注，本文將詳細介紹該平台鎖倉 $Pendle 以換取 vePendle 並參與投票的投資策略。
（前情提要：$Pendle新高6.5美元！手續費收入「月增8倍」，專家點頭：幣價與協議收入高度相關 ）
（背景補充：投資Pendle YT前必看》槓桿積分的真實報酬率解密，附詳細Excel試算表 ）
在整體加密貨幣市場低迷之際，利率市場卻保持活躍。收益聚合協議 Pendle，得益於以太坊流動性再質押（LRT） 敘事以及熱門穩定幣項目 Ethena 而持續成長，不論是交易量、TVL 還是幣價，都在今年屢創新高。
據 Pendle 平台自身的數據，其 TVL 已突破 40 億美元，相比年初時的 2.3 億美元，增長了近 18 倍。同時，Pendle 平台的累積交易量已超過 158 億美元，這激勵平台手續費收入的顯著增長。
Token Terminal 數據顯示，Pendle 手續費在上週（4/22 ~ 4/28）突破 59.6 萬美元，創下有史以來第二高週收入，其中光是 4 月 25 日就達到近 20.5 萬美元，若與 Crypto Fees 統計的加密項目相比，這一手續費收入水平介於 MakerDAO 與 Kyberswap 之間，排名第 7 名。
Pendle 資金池 APR 高達 218％
若想獲得 Pendle 手續費收入的分潤，除了提供流動性外，鎖倉（Lock）$Pendle 換取 vePendle 參與投票也是高效方法，下圖是 vePendle 投票者能獲得最高收益的前 6 個資金池（排除截稿前剛上線的 sDAI Pool），APR 介於 71.97% 至 218.7%，且該收益是每月底以 ETH 發放的真實收益。
用戶可以至該網站查看所有過去表現。下文將詳細說明鎖倉 $Pendle 的細節、彙總 vePendle 能享有的好處，以及如何參與獲得手續費分潤。
鎖倉 $Pendle 換取 vePendle 細節、好處
鎖倉 $Pendle 就是換取協議治理權 —— vePendle，vePendle 可以參與投票（決定 Pendle 獎勵如何分配）、獲得分潤，及得到 LP 獎勵加成，以下是鎖倉 $Pendle 換取 vePendle 的細節：
- 正比於鎖倉的數量和存續期間
- 隨著到期日越來越近，vePendle 的數量會每週遞減，直至鎖倉結束歸零（意味著所有 vePENDLE 會被解鎖換回 PENDLE )。
- 不可以提早解鎖，但可以延長鎖倉期，以增加 vePendle
- 最長鎖倉期限為 2 年
vePendle 享有的好處包含以下 4 點：
- YT 利息收入抽取的 3％ 費用 + 到期未贖回的 PT 收益。以 ETH 發放
- 池子投票（Voter APY）：獲得所投池子手續費收入的 80%。以 ETH 發放，這是本文的目標。
- 池子投票獲得來自第三方協議的賄賂（bribe）獎勵
- LP 獎勵加成：LP 獎勵的一部分是 Pendle 獎勵，該獎勵最高可以 boost 2.5 倍，如果該池子有其他標記為「Boostable」的收益，也可最高 boost 2.5 倍，倍數取決於有多少 vePENDLE。
在鎖倉 $Pendle 時會看到 vePendle 的兩個收益，其中一個是 vePendle Base APY，這反映的是第一點的收益，而這再加上投票給最高 APR 池子的 Voter APY 收益，即是 vePendle Max APY。
這兩個收益率的走勢圖可以在 Community Dashboard 上查看。此外，還可以查看各池最新的 Voter APY 與 vePENDLE 鎖倉狀態等各項數據。
參與教學
進行鎖倉
前往 Pendle 鎖倉頁面進行鎖倉、增加鎖倉或延長鎖倉期。
投票獲得 Voter APY
在 Pendle 投票頁面 ，按 Revote，選一些 Voter APY 高的資金池以獲得最大化收益。Voter APY 每個月月底進行一次性發放，發放的是 $ETH，用戶可至自己的數據面板領取（Base APY 也是在該網頁領取）。
再次提醒，顯示的 APY 僅為過去 7 天歷史表現，並不一定反映未來，可以至該網站查看過去所有表現。
獲得賄賂獎勵
可以至 Equilibria 或 Penpie 網站看一下每週的投票 Bribe 獎勵，投有給 Bribe 的池子週末就可以到該網站領取獎勵。
以上就是獲得 Pendle 手續費分潤及持有 vePendle 能獲得的獎勵教學，Pendle 中文社群大使 ViNc 提醒道，如果不改動投票選項，不用每週重複投票。此外，這些操作只能在以太坊主網進行，如果資金量太小 GAS 可能划不來，如有興趣的用戶請自行評估。
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