經歷上週大爆倉事件後，比特幣價格在 9.4 萬美元到 9.8 萬美元區間震盪。下文為您整理本週重要大事、鏈上數據更新、以及下週需要注意的事件。
（前情提要：比特幣站回9.8萬還會漲？選擇權市場：大戶持續拋售買權，看漲情緒明顯減弱）
（背景補充：動區週報》幣圈史上最大爆倉，川普關稅戰帶崩市場、幣安上幣爭議延燒…）
本週（2/9-2/15）重要大事速覽
Pi Network 宣布 2/20 上線主網，OKX 交易所同步開放交易，隨後限制中國用戶充值與兌換，引發社群不滿。台灣市場是否受影響仍待觀察，金管會提醒未完成 KYC 的交易可能違反洗錢防制法。
幣安突上架 $TST，幣價飆升 300%，市值突破 3.6 億美元。CZ 事後澄清未參與該幣，並強調將檢討上幣流程，社群質疑內幕交易。
CZ 透露愛犬名為「花椰菜」（Broccoli），相關迷因幣短時間內暴漲。CZ 隨後澄清不會發行個人迷因幣，市場炒作情緒仍高。
阿根廷總統 Javier Milei 今日在 X 短暫發文推廣代幣 $LIBRA，隨後卻迅速刪除，強調自己與該項目毫無關聯。與此同時，該代幣背後的團隊也發聲澄清，表示 $LIBRA 與總統並無任何關係，$LIBRA 短時崩跌 95%，許多投資者損失慘重。
- 比特幣：選擇權市場顯示看漲情緒減弱。
- 山寨幣：Glassnode 指出市場進入調整期。
- 美國：SEC 受理 DOGE、XRP 現貨 ETF 申請，通過機率估達 75%；聯準會主席鮑爾表態支持加密貨幣與銀行合作，避免過度監管；川普提名 a16z 加密政策主管 Brian Quintenz 為 CFTC 主席候選人。
- 台灣：金管會擬開放銀行發行穩定幣，掛鉤新台幣或美元，操縱市場最重可處 10 年徒刑與 2 億罰款；P2P 交易監管收緊，VASP 業者須於 3/31 前登記，否則恐面臨 5000 萬罰款與 2 年徒刑。
- 貿易政策：川普簽署「對等關稅計畫」，影響台積電與英特爾。
- 幣安：與 SEC 申請 60 天暫停審查；清倉 9 成以上自有BTC、ETH。
- NFT：「Doodles」轉向 Solana 發幣。
本週交易市場數據變化
情緒與板塊
1.恐懼與貪婪指數
本週的市場情緒指標從 46（中性）至 48（中性）區間，整週都在（中性）區間。
2.板塊表現
Artemis 數據顯示，本週區塊鏈領域板塊的平均漲幅為 7.6%，表現最佳的三個領域分別是 Staking Services（+19.3%）、Store of Value（+14.7%）和 Bridge（+14.0%）。
本週比特幣和以太坊的漲幅分別為 +0.6% 和 +3.3%。其中表現最差的領域為 Centralized Exchange（-15.6%），其次是 RWA（-5.4%） 和 Utilities and Services（+3.9%）。
市場流動性
1.加密貨幣總市值與穩定幣供應量
本週加密貨幣總市值數據顯示，從 3.18 兆美元到 3.22 兆美元。BTC 市佔率 57.26%，ETH 市佔率 9.68%。
穩定幣總供應量作為市場健康和流動性的重要指標，本週從 2051.5 億美元至 2055.1 億美元。
2.交易所內潛在購買力
數據顯示，本週穩定幣於交易所的淨流入趨勢較為穩定，顯示市場參與者仍在為潛在的價格波動進行資金部署。穩定幣流入交易所通常被視為市場購買力增強的信號。
然而，與去年 12 月單日最高淨流入達 158 億美元的高峰相比，本週市場活躍度仍顯低迷，單日最高淨流入約為17.2 億美元。資金進場力度持續減弱，市場情緒顯得更加謹慎。此外本週最低單日淨流入出現在 2 月 13 日，僅為 1.8 億美元，市場短期內仍然缺乏強勁的資金推動力。
3.加密動態
本週加密市場，BinaryX、PancakeSwap、Lista DAO 分別以 +504%、+88.4%、+79.4% 的漲幅領跑。
CMC 數據顯示，目前山寨幣季節指數為 41（較上週上升 +13）。
目前牛市逃頂信號為 0/30，尚未觸發任何逃頂警告。
比特幣技術指標
1.比特幣現貨 ETF 資金
本週比特幣 ETF 資金流出 -3.687 億美元。
2.比特幣未平倉合約量回升 600 億美元以下
根據數據，全網未平倉量持倉量已回暖 599.8 億美元，差不多回到去年 11 月的水平。
3.比特幣彩虹圖
比特幣彩虹圖展示，比特幣當前價格（9.7 萬美元）位於「考慮定投」範圍。
4.Coinbase 比特幣溢價指數
本週 Coinbase 比特幣溢價指數多數時間維持在正值區間，顯示美國市場需求相對強勁，與上週相比變動較小。然而，在 2 月 12 日期間，溢價指數短暫轉為負值，並出現一定幅度的下降，表明美國市場在該時段內存在一定的拋壓，隨後溢價指數在 2 月 13 日 再度回升至正區間。
備注：正溢價或顯示美國投資者購買力強於全球市場，不過從歷史數據來看，如果負溢價率超過 -0.2% 那通常是一個買入的機會。
5.比特幣凈損益表現
比特幣已實現淨損益指指標示市場情緒持續震盪，但並未出現明顯的恐慌拋售。近期比特幣價格在高位盤整，已實現損益較去年 12 月的高點大幅回落，但仍維持在正區間，顯示市場雖有獲利了結，但拋售壓力相對有限。
本週已實現淨損益維持在 4 億至 7 億美元區間，相比 1 月底的高點進一步下降，市場投資者情緒趨於謹慎。市場的賣壓有所減輕，潛在買盤動能可能正在積聚，為後市提供一定支撐。
6.長期比特幣持有者
鏈上數據，本週比特幣長期持有者（LTH）持倉變化仍持續呈現負值，顯示拋壓尚未完全消退。然而與去年 12 月的集中性拋售相比，近期拋壓強度明顯減弱，反映出市場的賣壓正在趨於穩定，長期持有者的拋售動能有所放緩。
值得注意的是，儘管比特幣價格維持在較高水平，長期持有者尚未展現重新累積的跡象，這表明市場對當前價格區間仍較為謹慎。若未來幾週拋壓進一步緩解，長期持有者恢復增持的可能性將對市場情緒形成正向影響，為比特幣價格的進一步上行提供潛在支撐。
7.比特幣鏈上購買力
根據鏈上數據，比特幣短期持有者（STH）供應量持續上升，表明市場活躍度提升，近期資金流入短期交易倉位的趨勢明顯。
相較之下，長期持有者（LTH）供應量自去年 12 月以來持續下降，顯示部分長期持有者選擇在價格高位獲利了結。這一現象表明市場正處於資金輪動階段，長期持有者的減倉行為可能為短期市場提供流動性，但同時也可能增加拋售壓力。後續需持續關注資金流向與持倉結構變化，特別是短期持有者是否進一步推動市場情緒，或因獲利回吐導致市場回調風險。
本週市場分析新聞
1.比特幣站回9.8萬還會漲？選擇權市場：大戶持續拋售買權，看漲情緒明顯減弱
比特幣昨晚受聯準會主席鮑爾的溫和言論及川普發言影響，BTC 迅速反彈至 9.8 萬美元。然而，選擇權市場顯示，投資者對未來比特幣大幅上漲的預期正在減弱。（繼續閱讀）
2.Galaxy Digital執行長：今年5-6月將有「幣圈公司上市潮」！比特幣半年內將入美國政府儲備
Galaxy Digital 創辦人兼執行長 Mike Novogratz 近日預測，隨著 SEC 新領導層確立，預計今年 5 月或 6 月，將會有大批加密貨幣公司在美國上市，而他看好比特幣將在未來半年內被納入美國政府儲備。（繼續閱讀）
3.CZ愛犬名叫花椰菜(Broccoli)！但趙長鵬強調不發迷因幣：社群怎麼玩不關我的事
幣安創辦人趙長鵬（CZ）昨（13）日深夜在社交平台 X 上公開了自己寵物犬的名稱和圖片，刺激社群在幣安鏈上短時部署了幾十數百個同名迷因幣…（繼續閱讀）
4.CPI破表》10年期美債殖利率飆上4.66%創今年最大漲幅，Fed今年恐只降息一次？
美國最新出爐的 1 月 CPI 增幅高於市場預期，讓市場大幅延後聯準會今年降息的預測，美國國債交易員將下一次降息時間預期從 9 月延後至 12 月，紐約斯巴達資本證券公司首席市場經濟學家 Peter Cardillo 更認為，若通膨情況持續，今年內聯準會將不再降息。（繼續閱讀）
5.山寨幣近2週市值蒸發2340億美元「創史上最慘」Glassnode：已陷熊市
Glassnode 發布最新週報指出，比特幣雖在上週一度崩跌至 9.3 萬美元，但仍未偏離本輪週期的起始點太遠，市場仍以震盪和橫盤整理為主，但山寨幣就相當慘烈，過去兩週山寨幣市值下跌 2340 億美元，是有史以來最大規模的山寨幣跌勢之一。（繼續閱讀）
6.台灣政策平台發起「比特幣戰略儲備」連署：定投BTC，兩個月獲5000份附議政府需回應
台灣公共政策網路參與平台上，一項題為「台灣比特幣 BTC 戰略儲備計畫」的提議已進入附議階段。提案者建議政府專責機構透過長期穩健的購買策略分批累積 BTC 儲備，初期可以 GDP 的 0.1% 作為試點逐步擴增。（繼續閱讀）
各國加密貨幣監管狀況
1.金管會擬開放銀行發行穩定幣：掛鉤新台幣、美元、操縱市場最重關十年罰 2 億
金管會 13 日召開虛擬資產服務法（VASP）草案公聽會，首次揭露完整監管架構。專法對於詐欺、操縱市場等違法行為祭出重罰，最高可判 10 年徒刑、罰款 2 億元，並明訂穩定幣發行人須設置足額準備資產，且存放於境內金融機構，以確保金融穩定與投資人權益。（繼續閱讀）
2.銀行發穩定幣“大時代”要來了？聯準會理事：機構都應被允許發行，有助美元鞏固全球地位
據《彭博》昨（13）日報導，聯準會理事沃勒（Christopher Waller）近期表示，穩定幣在美國將受益於一個監管框架，在這一監管框架中，應當允許銀行和非銀行機構都能夠發行受監管的穩定幣。同時他還強調，穩定幣有潛力維持並擴大美元的國際影響力。（繼續閱讀）
3.韓國分三階段推進法人開設虛擬資產帳戶，加速穩定幣監管立法
韓國金融委員會（FSC）今日宣布，將分三階段推進法人開設虛擬資產實名帳戶。首批開放執法機關、非營利法人和虛擬資產交易所，今年下半年擴大到專業投資者法人，中長期計畫擴及一般企業法人。（繼續閱讀）
4.個人、店家私下買賣Pi幣犯法！違反洗防法最重恐關2年
Pi 幣將在台灣時間 2/20 下午四點正式開放式主網，目前已有超百間台灣商家可使用 Pi 幣進行全額 / 部分 P2P2 交易、網上也有人在收幣。但是現行法規下特定買賣行為或許將涉違反支付法或洗錢防制法。（繼續閱讀）
5.中國法院判決：虛擬貨幣寫借據不用還，非法幣「損失自負」苦主投資USDT被騙拿不回
在中國有一名原告日前透過朋友投資 USDT ，想獲得高報酬，但遲遲無法獲得收益，連本金都無法取回。為追回資金，原告與朋友簽訂借條，希望藉此要回投資款，但江蘇省南通市通州區人民法院近日審理此案後認定，泰達幣非法定貨幣，不具有法償性，駁回原告的還款請求。（繼續閱讀）
6.巴西考慮禁止人民在DEX持有穩定幣！央行：缺乏透明度易成逃稅與洗錢工具
巴西央行指出該國超過 90% 的加密貨幣交易都涉及穩定幣，但此類交易缺乏透明度，易涉及逃稅與洗錢風險，未來可能禁止個人在 DEX 上持有。（繼續閱讀）
下週市場焦點
2/17（週一）
- 日本：第四季 GDP 生產總值(季度環比)，前值 0.3%
2/18（週二）
- 澳洲：2 月利率決議，前值 4.35%
- 香港：1 月失業率，前值 3.1%
2/19（週三）
- 紐西蘭：利率決議，前值 4.25%
- 英國：1 月 CPI 居民消費價格指數（同比），前值 2.5%
2/20（週四）
- 美國：FOMC 會議紀要
- 香港：1 月 CPI 居民消費價格指數（同比），前值 1.40%
- 美國：初請失業金人數，前值 213K
- 美國：2 月費城聯儲製造業指數，前值 44.3
2/21（週五）
- 美國：原油庫存，前值 4.070M
- 美國：2 月製造業 PMI，前值 51.2
- 美國：2 月服務業 PMI，前值 52.9
- 美國：1 月成品房銷售，前值 4.24M