傑克叔叔教室｜擺脫韭菜命運必修：風險控管；教你計算「槓桿與合約數量的正確設置」

多數人在執行交易時過度依賴直覺，然而不可忽略的是風險管理，避免盲目追求於技術分析與指標，將基本功與風險管控嚴格執行，保持倉位資金長期穩定即是正確的操盤方向，如此才能遠離成為市場上韭菜的命運。（補充知識：傑克叔叔教室｜加密貨幣「現貨 & 期貨合約」從零解析，你適合哪種交易工具？）

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風險管控是每個做交易的人，常常掛在嘴邊的幾個字，大多數人往往都只是把風險控管掛在嘴邊，卻無法實際建立起風險管控的意識，過度依賴直覺交易，導致無法長期使用固定的策略操作盈利。以下將帶領各位了解什麼是風險管控。

風險 (risk) 是什麼？

風險在金融市場中，是指對未來投資收益的不確定性。在投資中可能承受的收益損失，或是本金虧損都可以歸納到投資風險中。風險的特徵包含著客觀可能性，意味著風險可以採取措施預防發生，或是降低風險事件發生時產生的虧損，但是不可能完全去除風險，這也將在交易市場上進行風險管控顯得重要。

風險管控 (risk management) 是什麼？

風險管控，透過採取有效的措施與方式，目的是降低風險事件發生的概率，或是在風險事件發生後，有效降低風險事件發生造成的虧損，並且將虧損控制在資金部位可承受的程度。交易資歷淺的交易者往往將重心過度放在技術分析與策略上，對於策略與指標過度信任。這些交易者常常無意間將風險事件發生的概率忽略，將全部倉位梭哈(滿倉、重倉)做為保證金下單，這些以滿倉、重倉進行交易的交易者，正是市場上所稱的「韭菜」。

損益比的重要性

損益比 (profit-loss ratio，或稱盈虧比) 一詞曾經在前一篇文章出現過，我們提過每一筆交易必須要有合理的盈虧比。過低的盈虧比，會造成賠多賺少的情況出現。

假設我們的風險控管策略是把每一筆交易的損益比設置為 1：1，我們至少要將下單勝率維持在 50% 以上，才能保證倉位穩定盈利。

如圖為損益比1：1的設置，任何一筆交易我們都應該確保損益比大於或是等於 1:1 才出場，否則勝率即使極高，無法達成有效損益比，也可能在發生一次止損後，將原先數次獲利的利潤回吐甚至造成虧損。

交易策略中更高的損益比，則可以有效地在交易中彌補勝率低於 50% 的問題。

舉例來說，在一個 10,000 USDT 的帳戶中，每一筆交易都以總倉位的 1% 做為成本 (100 USDT)，損益比都控制在 1:3，在每十筆的交易中，平均會有四次止盈，剩餘六次則是虧損。單純以勝率面來看，交易勝率只有40%，肯定是差強人意的。

不過我們以損益比結合勝率判斷，平均每十次交易整體盈利是落在:

(100 USDT (1% 成本) *3 (損益比) *4 次盈利) – ( 100 USDT (1% 成本) *1 *6 次虧損)

= 1,200 USDT – 600 USDT

= 600 USDT

我們可以看到，以每次損益比都控制在 1：3 的交易策略，以總倉位的 1% 做為成本，儘管勝率只有 40%，盈虧比與倉位成本控制合理，平均也能在每十筆交易中得到總倉位 6% 的回報率，最重要的是，就算出現止損，也只會有 1% 的倉位承擔虧損風險。

– 圖2．損益比1:2的交易範例 –

槓桿與合約數量的設置

在了解損益比重要性後，接下來我們將以比特幣永續合約為例，計算如何正確的設置槓桿與合約數量。

首先，我們先看看合約數量計算公式:

合約數量計算公式 = 成本 *槓桿 *委託價格

在比特幣永續合約交易中，透過調整正確的槓桿與合約數量，將保證金成本與強平價位控制在風險可承受的範圍內。

為了避免平台出現插針，出現較長的上下影線，以強平價格設置當作止損價位，是對資產較安全的方式。妥善的運用槓桿調整強平價位，將槓桿調整較高，則可以將強平價格距離拉近；將槓桿縮小，則可以將強平價格距離拉遠。

依照不同週期的布局策略，短線止損距離較近，使用較高倍數槓桿操作，以設置較近的強平價格；反之，中長線止損距離較遠，則使用較低倍數槓桿進行操作，以設置較遠的強平價格。

– 圖3．Bybit永續合約的強平計算機 –

舉例來說，在總資金 1BTC 的倉位中，每次使用 3% 資金做為保證金成本操作，也就是每一筆交易我們會使用 0.03BTC 抵押當作保證金做為成本。假設現在比特幣報價為 10,000 美元一顆，若投資人認為比特幣未來將有上漲趨勢，價位在未來可上看到 12,000 美元一顆，並且判斷 9,500 美元處有支撐，止損位設置於 9,500 美元。首先，我們必須在強平計算機中計算我們所需的槓桿。