Robinhood 遭美國 SEC 指控「屢犯不實表達」，終以 6,500 萬美元達成和解

美國熱門網路券商 Robinhood 今年 6 月爆出年輕用戶自殺的憾事，拉響美國證券交易委員會（SEC）警報。自 8 月底傳出調查展開後，SEC 於週四（17）發表最新聲明，宣布與 Robinhood 同意以 6,500 萬美元高額和解金撤訴。
（前情提要：看錯 Robinhood 餘額以為槓桿投資巨虧 2,200 萬，20歲美國學生自殺身亡）

美國證委會 17 日公告，指控 Robinhood 屢次涉不實表達，除未能正確披露公司收入來源外，亦未能合理履行為客戶尋求最佳執行訂單的義務。廣受千禧年世代歡迎的 Fintech 寵兒 Robinhood，為此將向 SEC 支付 6,500 萬美元達成和解。

2013 年才成立的美國線上券商 Robinhood 因簡單的操作機制吸引到大量缺乏投資經驗的年輕散戶。但自今年 3 月股災出包後 Robinhood 便負面消息不斷，6 月又發生有 20 歲美國大學生因看錯帳戶餘額、誤以為背負 73 萬美元巨債而自殺的憾事，更引來 SEC 著手調查。

根據 SEC 公告，從 2015 至 2018 年年底，Robinhood 在包括網站常見問題（FAQ）介面等客戶溝通上持續做出不實表達。SEC 指控，Robinhood 未能正確披露其最大的收入來源，是轉售客戶訂單流給其他交易公司，如高頻交易商等。

據了解，該收入佔 Robinhood 營收逾 40%，也是 Robinhood 得以主打「免手續費」的要因。

另外，SEC 亦指控 Robinhood 未能正確履行其在 2018 年 10 月至 2019 年 6 月期間於 FAQ 中陳述將執行高品質或至少高於競爭對手交易訂單的義務。SEC 表示，即便考量到對手續費的減免，使用者因 Robinhood 執行劣質訂單的損失仍高達 3,410 萬美元。

SEC 聲明中寫道：

Robinhood 在高速成長階段中做出了以上的不實表達。

SEC 執行處處長艾瓦奇安（Stephanie Avakian）在聲明中強調，經紀商不得在訂單執行品質上誤導使用者；SEC 市場濫用監管部門負責人桑索內（Joseph Sansone）則表示，本次行動發出的強烈訊息，即 SEC 不會容忍經紀商忽視對客戶的義務。

SEC 舊金山辦事處主任施耐德（Erin E. Schneider）也提醒道：

許多新創尋求技術力為人們提供更多投資方式的選擇，但創新並不能抵消對聯邦證券法的責任。

根據《彭博社》（Bloomberg）8 月報導，今年上半對 Robinhood 的消費者申訴案件就多達 473 起，遠超同業富達投資（Fidelity）、嘉信理財（Charles Schwab）等逾 4 倍之多，其中又以對 3 月 2 日停機超過 1 個交易日為最，因當時正處美股受疫情衝擊波動劇烈之際。

不過，雖然 6 月釀成的美國大學生自殺事件一時間把 Robinhood 推向風口浪尖，該公司仍在 9 月宣布完成了 G 輪融資，拿下紅杉資本、DST Global、Andreessen Horowitz 等 6.6 億美元資金，11 月更有消息人士爆料 Robinhood 有意在明年 Q1 挑戰 IPO 上市。