全球第一家「全面受監管」的證券型代幣交易所 ——「1X」，正式於新加坡上線

在亞洲第三大交易所「新加坡交易所（SGX）」的支持下，區塊鏈軟體公司「ConsenSys」開發推出了全球首創的證券型代幣交易平台「1exchange（1X）」，於 7 月 9 日正式上線，這是第一個建立在公有區塊鏈以太坊（Etheruem）上的受監管私募股權交易所。

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以太坊共同創辦人約瑟夫·魯賓（Joseph Lubin）創立的 ConsenSys 公司於週三宣布，其創建的證券型代幣交易平台 1X 正式上線，並已發布了第一款建立在公有區塊鏈以太坊（ethereum）上的證券型代幣，代表的是一家新加坡資產管理公司的股份。

作為第一款上架代幣的公司「Aggregate Asset Management（AAM）」，其主要業務是管理亞洲地區的股票。該公司自今年 5 月 4 日開始進行融資，籌集了近 400 萬美元。參與投資人獲得了作為持有權證明的證券型代幣，新進買家現在已經可以使用新加坡元（SGD）進行交易。

1 Exchange（1X）

1X 的總部由新加坡的股票交易所「Capbridge」建立，該交易所持有資本市場服務許可證，且擁有 1X 的認可市場運營商（Recognized Market Operator, RMO）許可；另一方面，SGX 也同樣視自己為戰略投資人，不但擁有股權，還會參與 1X 的業務運營。

This morning, we marked Aggregate Asset Management as the first company live for trading on our platform with a gong-striking ceremony this morning held in conjunction with @SGX ’Daily Securities Market Opening’. pic.twitter.com/dFTg1wNbtw

— 1exchange (@1xExchange) 2019年7月10日

1X 的目標，是要提供一個類似「首次公開募股（IPO）」的平台，幫助私人企業透過使用公有區塊鏈來驗證交易以降低營運成本，從而在一級市場籌集資金、增加流動性來減少融資開銷。

目前的證券型代幣的代表權還僅是最基本的普通股，未來也會把疆域拓展到優先股，或可轉換債券等類型的證券。

ConsecSys 發送給動區的電子郵件中表示，這個平台能填補了當前資本市場的缺口，讓企業擁有了「透過部分上市來籌集資金」的財務靈活性，無需再進行昂貴的傳統 IPO 或併購（M&A）。

據了解，目前規劃的費用收取是每筆交易收取 2.5％的手續費，而企業上市費則是每年 3,600 美元。

[註]上市公司在正常 IPO 過程中，通常需要支付如審計費、律師費、印花稅等諸多花費，不僅要付出巨大的時間成本，同時也要承受動輒高達數千萬的金錢成本。

1X 的優勢在於：

它是建立在以太坊區塊鏈的基礎上，因此可以與全球任何支持區塊鏈的交易所合作，為投資人和企業接軌。
由於區塊鏈的特性，投資人可透過數字錢包來追蹤交易資訊。
平台的設計是參考股票交易所的模式，因此仍能吸引到對區塊鏈不熟悉的投資人。
受到新加坡金融管理局（MAS）監管，為企業和投資人提供擔保。
雖然跟據新加坡法規，合格的投資人必須具備至少 220,000 美元的年收入和 150 萬美元的淨資產，但在該國以外的投資人僅需通過 KYC 流程，就可以在 1X 平台上進行交易。

不過，由於 1X 平台主要進行的是涉及證券類別的資產交易，因此基於相關監管規範，代幣的儲存必須交由受新加坡政府許可的第三方託管人代為管理。也就是說，該平台不會持有投資人的私鑰，也不能直接為用戶提供資產託管服務。

針對這個問題，1X 已經與「新加坡 Equiom 昊誠信託公司（Equiom Trust Singapore）」成為業務夥伴，並計畫將與更多託管服務相關人士進行合作。

另一方面，紐約總部也將協助設計一個解決方案，讓 1X 平台上的證券型代幣交易資訊透明化，用戶將能在以太坊區塊鏈上獲得所有相關資訊，就像 ERC-20* 代幣一樣，滿足互操作性的需求，也符合監管要求。

[註*]ERC-20 是以太坊平台上的數據通訊協議(protocol)，由於 ERC-20 是以太坊其中一種代幣標準，所有 ERC-20 代幣都可以利用以太坊生態內廣泛的工具去進行交易、追蹤或監測。

ConsecSys 指出，鑒於日本首相安倍晉三在 6 月底的 G20 上，提倡架設「大阪框架」，為數字化時代的強勢來襲，推動數據流通的透明性與公正度，也代表著世界各國都嚴陣以待這撲面而來的「數字革命」。

而相較於近一個多月來，Facebook 的《Libra》白皮書掀起各國監管機構的驚濤駭浪，1X 平台的出現，反而更早一步為區塊鏈等新技術與金融領域的架橋工作，做出了進一步的貢獻。