從今年初開始，Solana 各方面指標持續上升，凸顯其成為多樣化經濟活動中心的潛力。本文源自 Nansen 研究員 Sandra Leow 所著文章《Solana: Past, Present, and Future》，由 BlockBeats 編譯、整理。
（前情提要：萬字解讀》Solana生態RWA賽道的發展現狀 ）
（背景補充：對話 Eclipse 聯創：Solana SVM 如何成為以太坊的 L2 ？ ）
TL;DR
- 自今年年初以來，Solana 的總鎖定價值 (TVL) 幾乎翻了一番，TVL 達到 3095 萬枚 SOL。儘管 Solana 網路曾面臨網路中斷和 FTX/Alameda 事件等挑戰，Solana 年初至今仍實現了 100% 的正常執行時間，體現了該網路顯著的改進和恢復能力。
- Solana 引入了狀態壓縮和隔離費用市場等解決方案來解決其技術堆疊中的突出問題。舉例來說，狀態壓縮技術已將 Solana 上的 NFT 鑄造成本縮減為原有的 2000 分之 1。
- 流動性質押領域正在迅速發展，Marinade Finance、Lido 和 Jito 處於領先地位。只有 3-4% 的質押 SOL 鎖定在 Solana 的流動性質押協議中，而且增長機會巨大。
- 人們對企業採用和支付軌道越來越感興趣，特別是隨著 Visa 在 Solana 上對 USDC 進行結算整合、Solana 上流動質押的增長以及與 Shopify 等實體的合作。
- Solana 的其他潛在推動因素包括成功實施 Firedancer 願景以及利用 Solana 的優勢不斷髮展面向消費者的應用程式。
- 然而，FTX/ Alameda 持有 SOL 的不確定性等潛在挑戰可能對其增長軌跡構成暫時挑戰。
Solana 的良好勢態和挑戰
良好勢態
更多企業採用 Solana 虛擬機器 (SVM)
如果更多機構參與者認識到 Solana 不斷改進的技術堆疊（量比區塊鏈同行中較高的 TPS，解決了停機問題、經濟高效的鏈上儲存）並決定公開合作和利用 Solana 網路，Solana 的聲譽將進一步提高。一些採用 Solana 的案例包括：Visa 引入 Solana 作為結算層以促進跨境 USDC 支付，以及 Shopify 上的新支付系統 Solana Pay（與 Mastercard 合作）。相比市場上其他的鏈，Solana 的關鍵價值主張在於低交易成本和網路高速（每秒交易量或 TPS 約為 3,000，是以太坊和 Layer 2 的 TPS 的 30 倍）。
Solana 開發者正在積極推進 Firedancer 願景，開發者對 SVM 的興趣與日俱增。
Firedancer 可以說是 Solana 最令人興奮的升級之一。它可能會促進驗證器客戶端的重大優化，並且應該比當前的 Solana Labs 客戶端更有效地執行。
截至目前，加密貨幣敘事主要是 97% 的以太坊虛擬機器 (EVM) 和 3% 的 SVM。如果 SVM 繼續佔據 EVM 的市場份額，Firedancer 升級和改進的硬體 / 頻寬效率可能有助於加快 SVM 的採用。
JitoSOL 和其他流動質押代幣的增長
Jito Labs 是 Solana 在流動質押領域的最新「成功故事」。JitoSOL 的增長在一年內抵押了超過 240 萬個 SOL，這對於 Solana 生態系統來說是一項令人印象深刻的壯舉，使其中的許多 dApp 受益。以太坊有超過 40% 的質押 ETH 存入流動性質押協議中，相比之下，Solana 僅擁有約 3-4% 的質押 SOL。如果 Solana 質押的 SOL 能夠成功以 LSD 的形式持續增長，即使是很小的一部分這也有助於提高 Solana 生態系統的總 TVL。Solana 的質押收益率目前是以太坊收益率的兩倍，歷史風險統計資料也很接近。
更多面向消費者的應用程式認識到 Solana 的優勢
在構建面向消費者的應用程式時，Solana 已被證明是最可用的鏈。區塊鏈提供了一個成熟的技術堆疊，針對散戶採用進行了優化。Solana 的 cNFT 適用於大規模 NFT 鑄幣，經過優化儘可能低成本，本地費用市場旨在消除網路中不必要的擁堵，而高 TPS 環境提供了驅動這些應用程式所需的速度。
為以 Solana 為中心的協議推出原生代幣
加密社群經常想知道為什麼大多數 Solana DeFi 應用程式還沒有推出各自的原生代幣。而答案很簡單，協議通常希望其使用者數量和活躍度能夠在釋出代幣之前達到的某個閾值。DeFi 協議的代幣經濟學表明，原生代幣往往會過度膨脹，並且通常伴隨拉高拋售計劃。然而，DeFi 協議的原生代幣發行往往是 DeFi 協議生命週期中的必要步驟。
挑戰
如果 Galaxy 選擇在短時間內完全清算其 SOL 持有量，SOL 價格將跌至 FTX 後的水平
如果 Galaxy 在短時間內出售 FTX/Alameda 的全部 SOL 部位，則 SOL 價格可能會因出售到公開市場而產生負面反應（同時假設其其中一部分 SOL 可能在場外交易）。如果 SOL 的價格回撤到 FTX 暴雷後的水平，這可能會引起市場恐慌。
若再次出現網路當機情況將損害 Solana 的聲譽
今年迄今為止，Solana 保持了 100% 的正常執行時間，這對於網路來說是一個非常積極的記錄。如果未來網路出現任何網路中斷，這將對 Solana 的聲譽和對其近期技術升級的信心產生負面影響。
缺乏跨連橋基礎設施和原生資產
儘管本報告研究了 Solana 生態系統內的顯著發展，但仍然缺乏鏈上流動性、缺乏原生資產支援以及沒有足夠的橋接基礎設施。此外，該生態系統仍需打破橋樑「漏洞」的記錄。
巨集觀資料
TVL
Solana 的 TVL 為 3095 萬枚 SOL，而年初為 2512 萬枚 SOL。自今年年初以來，Solana 的 TVL（按美元價值計算）幾乎翻了一番，並且如圖表中所示，呈持續上升趨勢。
Solana 過去曾處理過一些緊迫的問題，例如 FTX/Alameda 事件、網路當機導致的停機問題、垃圾郵件交易堵塞網路等。但是，大多數問題已通過技術堆疊的改進得到解決，我們將在本報告的後面部分進行深入研究。值得注意的是，Solana 年初至今保持了 100% 的正常執行時間。
DeFi Velocity
每 1 美元 TVL 的交易量可用於衡量鏈活動和採用率，因為 TVL 往往無法準確反應使用者行為的細微差別。就「DeFi Velocity」而言，Solana 仍然是使用最活躍的鏈之一，每 1 美元 TVL 的交易量比率為 0.71（過去 7 天）。
「DeFi Velocity」指標值即「24 小時 DEX 交易量 / 區塊鏈 TVL」，數值越高，代表 DeFi 生態系統越活躍。以 Solana 為例，每 1 美元的流動性，每週的交易量大約為 0.71 倍（截至 2023 年 10 月 2 日）。與 Arbitrum、Binance、Base、Optimism、Ethereum 等網路相比，Solana 在過去 24 小時和 7 天內還提供了最高的 DeFi Velocity。有趣的是，一些鏈報告的 TVL 數字更高，但 DeFi 資金使用率遠低於 Solana，表明鏈上經濟活動較低。
讓我們縮小範圍，以更長遠的視角考慮每月跨鏈的 DeFi Velocity。
日交易量
今年 Solana 的每日交易量保持相對穩定，投票交易有所增加。Solana 上的交易是投票和非投票交易的組合。投票交易連結到驗證者擁有的投票帳戶，包括配置、註冊、投票收集和新投票簽名。
去中心化
客戶多樣性
擁有多樣化的客戶端對於減少任何給定區塊鏈中的單一故障點非常重要。
Solana 正在開發超過 4 個針對 Solana 網路的驗證者客戶端。除了 Solana Labs 之外，通過 Jito-Solana Client 執行的驗證者比例也越來越大，幾乎佔總驗證者代幣量的三分之一。自 3 月份 Solana 基金會上次釋出驗證者健康狀況報告以來，使用 Jito 的驗證者數量幾乎增加了一倍。
目前，人們正在努力在 Solana 上建立更多完整或輕型驗證器客戶端，包括 Jito Labs、Firedancer、Sig 和 Tinydancer。有關驗證者客戶端的更多詳細資訊，請參閱 Solana 基金會關於網路驗證者健康狀況的最新報告。
地區
Solana 目前共有 2,919 個節點，分佈在全球 31 個國家、211 個城市。按節點數量排名的國家 / 地區排名第一的是美國，其次是德國、加拿大和立陶宛。美國擁有 1,370 個節點，幾乎佔節點總數的一半。節點集中在美國可能會帶來輕微的風險，但值得注意的是，節點分佈在美國不同地區的驗證者叢集中。
中本聰係數
中本聰係數是衡量可以協同關閉一個區塊鏈所需的最小獨立實體數量的指標。根據這個框架，係數越高，區塊鏈就越去中心化。在典型的權益證明網路（如下面在 Nakaflow 上列出的網路）中，中本聰係數由節點運營商的比例定義，這些節點運營商共同控制著網路上所有權益的三分之一以上 (33.33%)。自該鏈成立以來，Solana 的中本聰係數一直在持續增長，並且在過去一年中相對穩定地保持在 30-31%。然而，必須強調的是，Solana 基金會控制著約 20% 的股份，並將其委託給中小型驗證者。
在衡量去中心化程度時，僅靠中本聰係數是不夠的。還應考慮其他指標，例如地理多樣性、資料中心所有權和驗證者客戶端多樣性。Firedancer 升級以及 Jump Crypto 的「Firedancer」客戶端正在推動客戶端多樣性，我們將在報告的後面部分對其進行研究。
催化劑、驅動力與挑戰
Alameda / FTX 拋售 SOL
FTX 是 SOL 的最大的持幣實體，鎖定並持有超過 7180 萬枚 SOL（價值約合 11.6 億美元）。這相當於 SOL 流通供應量的 17%（資料截至撰稿），相當於其總供應量的約 13%。免責宣告：並非所有持幣帳戶都是公開的，非公開帳戶可能會對某些資料產生影響。特別感謝 SolanaFM 提供的資料。
我們所知的是：
Alameda 和 FTX 共持有價值約 13 億美元的加密資產，包含 SOL、BTC、ETH 和 APT 等。
其熱錢包地址為：
· 9uyDy9VDBw4K7xoSkhmCAm8NAFCwu4pkF6JeHUCtVKcX
· 6wEMcwrcF5AP9jpHWQcPxHXciWA2g217Qq81CTWjbgBw
· 6b4aypBhH337qSzzkbeoHWzTLt4DjG2aG8GkrrTQJfQA
・熱錢包地址持有 698 萬枚 SOL。
其質押錢包一共有三個，共持有 6500 萬枚 SOL
其中質押帳戶有 6100 萬枚 SOL，其中包含鎖定質押的 SOL 5200 萬枚；
此外還有 380 萬枚 SOL 處於鎖定狀態。
Galaxy Digital 正在推動 Alameda 和 FTX 出售其份額，但這一過程何時進行尚不清楚。售出的代幣每週限額為 1 億美元（包括對衝），以限制價格波動。
我們不清楚的是：
質押鎖定的 5200 萬枚 SOL 2027 年完成解鎖，其中一個 Alameda / FTX 帳戶將於 2025 年 3 月 1 日 解鎖 750 萬枚 SOL。儘管這些 SOL 被鎖定 / 質押，FTX 清算人仍有權完全清算所有 FTX / Alameda 持有的 SOL。
我們無法確定 SOL 清算或出售對市場的衝擊，因為 Galaxy Digital 可能會盡可能多地進行場外交易。Galaxy Digital 還可以選擇批量出售、完全清算 SOL，或者使用我們可能無法在鏈上驗證的其他替代方法。另一點值得注意的是，FTX / Alameda 的 SOL 場外交易可能會消除市場的部分購買壓力。
延伸閱讀：FTX清算倒貨「不影響市場」？分析師：Galaxy Digital負責場外交易..
生態亮點
近來 Solana 的生態發展態勢良好：
- 2023 年 9 月：Visa 在 Solana 上引入 USDC 結算。如果我們考慮未來的支付架構以及由公共區塊鏈與私人（或公共）金融實體互動的其他用例，這一點就非常值得注意。
- 2023 年 9 月：MakerDAO 的創辦人正在考慮將 Solana SVM 作為 Maker 的新原生鏈。這是 Maker「Endgame」升級計劃的一部分，預計需要 2-3 年時間，將分為 5 個階段。
- 2023 年 8 月：Solana Pay 與 Shopify 整合。
- 2023 年 6 月：Tensor NFT 推出了壓縮版 NFT 市場，並佔據了 Solana 上大部分 NFT 市場份額。Tensor 和 Magic Eden 幾乎佔整個 Solana NFT 交易量的 90%。
- 從 2023 年 4 月起：隨著 Solana 上的 Backpack Wallet 獲得採用，使用者與錢包基礎設施的互動更加無縫。Backpack Wallet 還附帶了眾多外掛，例如 Jito Stake、Solend 和 Drift Protocol，以及使用者可以直接在錢包介面上進行互動的遊戲。
發展及合作
Solana 的狀態壓縮
狀態壓縮是一種鏈上解決方案，可顯著降低儲存成本。它指的是在鏈外儲存大量資料（例如本例中的 NFT 資料），並使用默克爾樹將其「足跡」保留在鏈上。這種壓縮友好的資料結構允許開發人員在鏈上儲存較小的資料並直接在 Solana 帳本中更新，從而減少資料儲存，同時仍然保留 Solana 的基礎層。
對比使用和不使用狀態壓縮技術鑄造 NFT 的成本，在 Solana 上鑄造 100 萬個 NFT 的成本，在引入狀態壓縮之前為 253 萬美元，而啟用狀態壓縮後僅為 113 美元。相比之下，類似的收藏規模在以太坊上花費 3360 萬美元，在 Polygon 上花費 3.28 萬美元。
如果沒有狀態壓縮升級，在 Polygon 上鑄造集合實際上比在 Solana 上便宜得多。顯然，Solana 在壓縮技術方面獲得了顯著優勢，這大大降低了 NFT 的鑄造和交易成本。
有關 NFT 壓縮及其技術工作原理的深入文章，請檢視 Helius 的這篇 文章 。
Solana 的狀態壓縮技術在整個生態系統中得到應用，許多專案都從升級中受益。總而言之，Drip Haus 和 Mad Lads 已成為壓縮 NFT 領域的兩個頂級系列，總共鑄造了 740 萬個和 590 萬個 NFT。
注：費用是估計值，具體取決於給定時間範圍內每種資產的價格。上述費用根據 Solana、Ethereum 和 Polygon 2023 年 10 月 2 日的價格計算。
以下是迄今為止 Solana 狀態壓縮的一些有趣用例：
DRiP
DRiP 最近達到了一個里程碑，它鑄造了第 100 萬枚 Solana NFT，並被譽為所有鏈上最大的 NFT 集合。
就背景而言，DRiP 每週為其使用者提供免費的 NFT。Solana 上的藝術家社群創作 NFT，而鑄造這種規模的 NFT 只能歸功於 Solana 的狀態壓縮。
Mad Lads
Mad Lads 是第一個 xNFT（可執行 NFT）集合，這是一個允許程式碼代幣化的新代幣標準。
簡而言之，xNFT 可以視作為一個 dApp，使用者可以直接從錢包訪問它。它與 Google Chrome 上的外掛功能非常相似。另外，xNFT 也是一種可程式設計的動態資產，並且僅使用 React xNFT 框架在 Solana 區塊鏈上執行。相比之下，常規 NFT 是靜態且不可程式設計的。
Backpack 是支援 Mad Lads 的錢包的平臺。Backpack 是 Mad Lads NFT 首次鑄造和管理的地方，也是 xNFT 的執行環境。
Crossmint
Crossmint 是一個 NFT 基礎設施，供開發者無縫構建 NFT 應用程式。
Dialect
Dialect 是 Solana 上的一個訊息傳遞平臺，通過利用該平臺的壓縮能力而受到歡迎，使創作者能夠鑄造 NFT 並將其分發給平臺上的使用者。
要了解如此大規模的應用內貼紙製作的技術組成部分，請參閱 Solana 在 Dialect 上的案例研究。
從本質上講，狀態壓縮的引入將基礎設施成本（「文字」或本例中的 NFT 的提供和儲存，以及商品成本）降低到幾乎可以忽略不計的數位。
Dialect 釋出了其首個 NFT 收藏，並允許使用者免費認領。。相比之下，這在以太坊或任何其他 L1/L2 上客觀上是不可能實現的。
DePIN 敘事
DePIN 的敘事受益於狀態壓縮技術。DePin 代表分散式物理基礎設施網路（Decentralized Physical Infrastructure Networks）。多年來，我們看到 DePIN 網路的爆炸式增長，從繪圖到能源到物流等等，其中一些是 Solana 獨有的。Solana 基金會的 dePIN 負責人 Kuleen Nimkar 也表示，dePIN 正在重塑傳統的基礎設施模式，提供了類似於當今零工經濟的機會。隨著時間的推移，我們可以看到人們通過為 dePIN 協議貢獻硬體來獲得額外收入。
Helium
Helium 是一個去中心化無線網路，為 170 多個國家 / 地區的各個熱點提供支援，併為美國的一些城市提供 5G 服務。Helium 在網路開發的初始階段開始構建自己的熱點，然後轉向開源其硬體規範。
Helium 將每個熱點鑄造為 NFT—— 由 Solana 的狀態壓縮技術支援。與未壓縮的代幣相比，鑄造 NFT 的成本僅為一美分的幾分之一。Helium 是最早的 DePIN 業務之一。Hivemapper 就是一個例子，它是一個去中心化的地圖網路，最近開始使用 Helium 來驗證每個司機的位置。
Hivemapper
Hivemapper 是一個去中心化的地圖網路，本質上是構建和分發自己的硬體行車記錄儀。Hivemapper 還控制整個製造和分銷流程，這使其對其供應鏈擁有完全的自主權。
Hivemapper 向安裝「行車記錄儀」的司機提供代幣，並在他們開車時收集地圖資料。
Render Network
Render Network 使個人能夠貢獻未使用的 GPU 能力來幫助專案渲染動態圖形和視覺效果。它最近宣佈從 Polygon 擴充套件到 Solana 區塊鏈。
QUIC
QUIC 取代了 UDP（User Datagram Protocol），這是 Solana 此前的交易傳播協議。Solana 以前採用了基於原始 UDP 的協議以處理來自客戶端到主驗證器客戶端的交易訊息。UDP 無法處理網路內的某些交易過濾，這曾導致過去出現網路當機問題。
QUIC 目前被用作預設的交易攝取協議，可以更好地控制資料流，以避免像垃圾資訊攻擊這樣的問題。QUIC 被設計用於快速的非同步通訊，就像 UDP 一樣，但具有類似 TCP（Transmission Control Protocol）的會話和流量控制。這個升級提供了對網路流量的更多控制，並且更為優化，適用於資料攝取，從而解決了 Solana 的當機問題。自 QUIC 部署以來，Solana 已保持了 100% 的正常執行時間。
本地費用市場
Solana 網路在現有的基本收費基礎上引入了優先收費。本地收費市場允許任何使用者向驗證者傳送優先順序費用。以前，使用者必須向網路傳送垃圾交易，以確保他們的交易被優先處理，從而導致網路擁塞。此外，使用者或演算法傳送的無效或重複訊息的數量也可能導致總成本增加。很明顯，優先費用對於區塊包含和交易佇列排序變得很重要。優先費用只是增加了網路垃圾資訊攻擊的成本。
優先費用還可以用作衡量網路內發生的活動的代理。優先費用的增加（作為總費用的百分比）也可以歸因於網路上經濟活動的增長（例如大規模 NFT 鑄造、DeFi 活動等）。
目前，優先費用是根據交易預計需要的計算資源量來計算的。例如，與同時發生的大型 NFT 造幣相比，DeFi 活動的簡單交易需要更低的總優先順序費用，因此，它將根據正在發生的交易型別進行動態調整。
Solana 上的流動性質押
流動性質押是 DeFi 中最重要的經濟活動之一，甚至已經在幾個 DeFi 指標上超越了借貸，就像在以太坊上看到的，幾乎有 202.2 億美元的 ETH 被鎖定在流動性質押協議中（例如 Lido、RocketPool 等），這佔總 ETH 流動性質押的約 40%（請參見 Nansen 關於 Mapping the Ethereum landscape 的文章）。然而，在 Solana 上，只有約 3-4% 的權益 SOL 位於 Solana 的流動性質押協議中。Solana 有巨大的機會利用其流動性質押領域，以增加其代幣的資本效率，從而增加總 TVL 和生態系統。
以太坊上的權益與 Solana 上的權益相比如何？我們研究了 Lido 在這兩個鏈上的流動性質押，以及歷史平均波動率、最大回撤和風險回報比。目前，對於非常相似的風險配置，Solana 的投資收益幾乎是以太坊的兩倍。
目前 Solana 網路上累計抵押了 2.957 億枚 SOL 代幣，但流動性質押衍生品的使用仍然非常有限。Solana 上的流動性質押領域在 FTX（加密交易平臺）的影響下受到了衝擊，最高時流動性質押總鎖定價值（TVL）曾達到了 1280 萬 SOL，但在市場崩潰期間下降至 500 萬 SOL。然而，自那以後，流動性質押活動已經完全恢復，回到了 FTX 之前的水平，即 1200 萬 SOL 以上。
我們還看到了新的流動性質押協議參與者，比如 Jito，一個權益委託服務提供商，自去年 11 月底推出以來，已經積累了超過 4486 萬美元（230 萬枚 SOL）的 TVL。此外，流動性質押衍生品（LSD）和 DeFi 用例的增長也非常顯著，某些 DeFi 協議允許使用者存入他們的 SOL LSD 代幣，並將其用作交易抵押品（在永續合約中），或在借貸平臺中進行借貸 / 出借活動。
Marinade Finance 仍然佔據 Solana 流動性質押領域的大部分市場份額，鎖定了超過 547 萬枚 SOL 代幣，其次是 Lido 和 Jito。值得注意的是，Marinade、Socean、Lido、BlazeStake、Jito 等更多的流動性質押協議開始湧現，並都提供不同的獎勵計劃，以吸引更多的使用者抵押 SOL 代幣。
Marinade 的新專案「Marinade Native」允許使用者在保持提款權的同時，順暢地委託抵押權。作為他們激勵計劃的一部分，Marinade 還宣佈了「Marinade Earn」計劃，將在 2023 年 10 月 1 日至 2024 年 1 月 1 日期間進行。在此計劃期間持有 mSOL 或 Marinade Native 代幣的使用者將獲得 1 MNDE/SOL 的獎勵（約 3 個月的時間）。還有一個推薦系統，推薦人可以通過他們的獨特推薦連結獲得 1 MNDE/SOL 的獎勵。
說到「新來者」，Jito 在 2023 年 10 月 2 日達到了歷史最高的總鎖定價值（ATH TVL）為 5750 萬美元，目前有 240 萬枚 SOL 代幣被質押，自推出以來一直處於上升趨勢。在第三季度，總鎖定價值（TVL）增長了 100%，從 74 萬枚 SOL 增加到 162 萬枚 SOL。
Jito 是 Solana 的第一個包含 MEV 獎勵的抵押產品。使用者可以抵押他們的 Solana 代幣以換取 LSD 代幣 JitoSOL。
JitoSOL 有兩個主要優點：
- JitoSOL 為在 Solana 上進行 MEV 交易的使用者提供了額外獎勵。
- Jito 在執行專門設計的軟體以改善網路效能的驗證器上進行抵押。
根據 JitoSOL 存款金額，排名前列的專案有超過 750,000 SOL，各自的市場份額如下：
- Marginfi – 250,000 SOL
- Drift Protocol – 225,000 SOL
- Squads Protocol – 146,000 SOL
- Orca – 51,000 SOL
- 還有其他 30 個專案
BlazeStake 是另一個新進入市場的專案，自推出以來，其總鎖定價值（TVL）經歷了超 10 倍的增長，從 63.1 萬美元增長到發文時的 1068 萬美元。SolBlaze 推出了其本地代幣 BLZE，並計劃為其平臺推出新功能，包括 BLZE Gauges，並推出用於質押的激勵計劃。在 SolBlaze 平臺上進行質押的預估年化收益率（APY）約為 9.37%（其中約 2.13% 來自 BLZE）。
Hyperledger Solang
Solana 以其用於智慧合約的 Rust 或 C 程式語言而聞名。最近引入了 Hyperledger Solang，以允許來自 EVM 鏈的開發人員在 Solana 上部署其 dApps 而無需學習新語言。Hyperledger Solang 降低了開發人員的門檻，使 Solana 成為更容易構建的區塊鏈。然而，目前尚不清楚這將如何影響 Solana 上的開發者活動。
即將出現的催化劑
新興的 Solana DeFi 應用程式
Phoenix
Phoenix 是 Solana 上的去中心化限價訂單簿，支援現貨資產市場。它由 Ellipsis Labs 團隊構建，該團隊最近完成了由 Electric Capital 領投的 330 萬美元融資。Phoenix 基本押注於 Solana 原生資產的增長。Phoenix 專案是他們去中心化交易平臺的入口，該團隊認為市場建立應該是無需許可的。所有市場事件（限價訂單下單、限價訂單取消、成交等）都被記錄在鏈上，因此交易員可以輕鬆查詢所有 Phoenix 市場的即時和歷史狀態。
Drift Protocol
Drift Protocol 是 Solana 上的衍生品交易平臺。Drift v2 最近累計交易額已超過 10 億美元，未平倉利息為 490 萬美元。Drift 的總鎖定價值在過去一個月內增長了超過 50%（以美元和 SOL 計價）。總體而言，Drift Protocol 在各項指標上都取得了強勁的增長。
除了高層次的統計資料外，Drift 還推出了 CONNECT，這是一個開源的 Metemask 外掛，允許 Metamask 錢包的使用者在 EVM 鏈和 Solana 之間建立橋接。此外，Drift 還計劃未來支援無需許可的預測市場，這仍處於初步討論階段。
Squads Protocol
Squads Protocol 剛剛推出了其新平臺，是 Solana 生態系統獨家的綜合多簽名平臺。Squads Protocol 已獲得 6 億美元的資產，總交易量為 9.5 億美元。
Kamino Finance
Kamino 是一種自動化流動性解決方案，允許使用者通過為集中流動性市場製造商提供流動性而賺取收益。在第三季度，Kamino Finance 已促成了超過 10 億美元的交易，併為其存款者生成了 125 萬美元的費用。Kamino Finance 的 v2 備受期待，計劃在第四季度推出。
DeFi 協議的積分系統
積分系統允許協議測試不同的激勵機制，因此協議可以評估什麼有效、什麼無效。到目前為止，系統已經在很大程度上由 Tensor 和 Blur 牽頭的 NFT 協議進行了嘗試和測試。我們還需要看到這些積分系統對 Solana DeFi 應用程式的採用程度。
MarginFi
MarginFi 是一個借貸市場，已經在 Solana DeFi 領域引進了積分系統，其他協議也跟隨其後。積分系統受到了著名 NFT 平臺 Blur 和 Tensor 的啟發，但已經在 DeFi 協議中進行了改進和應用。在 MarginFi 之後，一些 Solana DeFi 協議開始推出自己的積分計劃，包括 Cypher、Solend 和 Jito。
MarginFi 的系統推出了類似於 Swell Network 的積分系統，其中每借出的一美元相當於每天累積 1 個積分，每借入的一美元相當於每天累積 4 個積分。借入獲得更多積分，因為它是借貸協議成功的主要驅動因素。
Cypher
Cypher 之前經歷了爆炸性 TVL 增長，但隨後經歷了平臺安全漏洞。儘管由於漏洞的利用而出現了回退，但 Cypher 後來解決了大部分問題並重新啟動運營。
Cypher 的積分系統分配給了平臺上的交易、借貸和貸款。對於在現貨和永續市場積分的方式：
永續市場
- 掛單交易量：每 1 美元的交易量積分 20 分
- 吃單交易量：每 1 美元的交易量積分 15 分
現貨市場
- 掛單交易量：每 1 美元的交易量積分 10 分
借貸市場
- 借入：每借入 1 美元，每天積分 5 分
- 借出：每貸出 1 美元，每天積分 1 分
Solend
Solend 採取了獨特的方式，Solend Points 具有最低獎勵池，並且根據「季」進行分隔。第 1 季將以 10 萬枚 SLND 開始，並隨著吸引更多合作伙伴和達成交易而增長。
借貸 / 貸款市場
- 每天分配 10 百萬積分，按供應和借款比例分配。借款量是供應量的 2 倍。
槓桿交易
- 每 1 美元的槓桿交易量可賺取 10 積分
Jito
Jito 於 9 月 28 日推出了 Jito Points，供使用者複利化其 jitoSOL 資產。獎金 / 積分分配如下：
- 在任何 JitoSOL/xSOL 交易對中提供流動性的積分增加 1.5 倍
- JitoSOL/SOL 流動性提供者獲得 2.5 倍積分
- JitoSOL/USDC 和其他波動性交易對提供者獲得 3.5 倍積分
潛在策略（非金融建議）：
在這些整合的協議上提供 JitoSOL 流動性：
- Kamino Finance
- Meteora
- Orca
- Raydium Protocol
- Drift Protocol
Firedancer：何時達到每秒超過 1 百萬筆交易？
Firedancer 是由 Jump Crypto 開發的 Solana 驗證器客戶端，旨在進一步減少延遲並提高 Solana 的客戶端多樣性。為了有效地實現每秒 1 百萬筆交易的目標，網路需要擴容負載平衡。Firedancer 利用硬體和軟體的升級來擴容負載平衡。在這份報告中，我們不會深入探討 Firedancer 及其實施的更多細節。
Firedancer 將分階段釋出其各個元件。
QUIC 交易傳播協議的實施標誌著 Firedancer 開發的第一步。在效能測試中，「fd_quic」的結果顯示了每秒 1 百萬筆交易的傳播吞吐量。
目標是重新建立 Solana 架構的每個元件，以充分發揮 Firedancer 的潛力。QUIC 標誌著重新建立每個驗證器元件的第一步，全面技術的釋出日期在目前階段尚不清楚。
結論
Solana 已經取得了一系列關鍵技術成就，應對了挑戰，並為基礎設施、應用程式甚至與傳統金融領域的合作伙伴關係的潛在未來方向開創了先河。儘管 Solana 在過去曾經面對各種技術和網路挑戰，但其技術棧的強大以及對改進的承諾，比如 QUIC 的實施，已經大大減輕了擔憂。
Solana 不斷增長的總鎖定價值（TVL）、領先的 DeFi 交易速度以及穩定的月度交易資料，突顯了該鏈成為多樣化經濟活動中心的潛力。去中心化度量指標，如 Nakamoto 係數，揭示了該鏈致力於建立更分散式的生態系統。
生態系統得到了各種合作伙伴關係和技術進步的支援。從極具前景的狀態壓縮技術 (可顯著降低 NFT 鑄造成本)，到對 Firedancer 的期待以及其進一步優化 Solana 體驗的潛力，該鏈不斷創新。與 Metamask Snaps 的整合以及 Hyperledger Solang 等發展也暗示了 Solana 努力成為更加 EVM 友好型的方向。
迄今為止，Solana 的發展歷程代表了更廣泛的區塊鏈演進，充滿了希望，偶爾也有挑戰，但不斷發展。與任何新興技術一樣，前路充滿不確定性。由 Galaxy 進行的 FTX/Alameda SOL 持倉的即將清算，可能代表 Solana 時間軸上的潛在波動點。然而，Solana 對創新、適應和以使用者為中心的承諾暗示了這個區塊鏈競爭者充滿希望的發展前景。
