本文討論了 2025 年加密貨幣市場可能的走向，特別是在創新缺乏的情況下，穩定幣市場需求可能會增加。作者認為如果市場繼續看跌，收益生成型穩定幣產品可能佔據穩定幣市場的 20-30%。隨著穩定幣市場的增長，更多的開發者和新的 DeFi 創新可能會湧現。此外，川普支援加密貨幣的政策有助於美國本土加密產業的發展，投資者應關注美國本土加密代幣的潛力。本文源自 poopmandefi，IOSG 的研究員。
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這是由一個在 MEME 幣上也有好運的加密貨幣狂熱者所寫，現在他正在探索 2025 年的合法投資機會，以便能向爸爸解釋我正在從事一個嚴肅的行業。
免責宣告：這只是作者個人對市場的看法。
文章中提到的內容：
- 2024 年的加密貨幣市場
- MEME 幣之後的下一步是什麼
- 如果市場仍然看跌，我將關注的內容
2024 年，比特幣和 Solana 的年
2024 年很殘酷，除非你是 BTC 的忠實支援者或是戰鬥在前線的勇士。風投、流動資金、鑽石手和真正的信仰者都被摧毀了，而且隨著 AI 的爆炸，未來的加密貨幣市場看起來更加陰暗。
BTC 觸及了 10 萬美元，ETF 獲批，BTC 的市場主導地位達 60%，傳統金融的採納加速。2024 年真的是比特幣的一年。
Solana，代幣化平臺。在其巔峰時，SOL 的日交易量達到了 360 億美元，約為 NASDAQ 日均交易量的 10%，對加密貨幣來說是巨大的。MEME 幣和 AI 幣的趨勢促成了這一切。
Hyperliquid 是這個市場中的 BBH（大黑馬）。他們通過拒絕風投資金採取了大膽的舉動，並且他們的空投後採用證明了對非 KYC 永續交易和「厚」平臺流動性的強烈需求。
XRP、ADA、任何 Dino 幣。Uber 司機和美國政府似乎喜歡它們，所以我給它們一個肯定。
除此之外，我想不起來這個市場中有任何超過 2 周的漲幅。
2025 年，從賭場到新的 DeFi 和美國加密貨幣。在川普 Trump 下跌之後，我觀察到市場的利潤沒有重新流入 AI 代幣。所以我除了部分 SOL 倉位（愚蠢的決定）外，將一切都轉換成了穩定幣。
越來越清楚的是，經過幾個月的玩家對戰（PVP），人們已經對 MEME 幣和 AI 空中樓閣感到厭倦。整個 AI 領域已經被抹去，大部分代幣從巔峰時已下跌 70-80%，libra 事件幾乎註定了這個敘事的命運。
簡而言之，Pumpfun 將歸零。
那麼，MEME 幣的錢都去哪了？
在 MEME 幣沒有明顯催化劑的情況下，財富效應正在消退，導致下跌螺旋，推動玩家遠離 MEME 幣。與此同時，在今天的加密貨幣市場中：
- 缺乏突破性的創新
- 現有的山寨幣繼續停滯不前，ETH 也遇到了麻煩
- 基本面突然變得不重要
- 舊的 MEME 幣已經死掉
- 新上市的代幣存活率低，只有少數代幣能維持超過 2 周
這聽起來確實很看跌，對吧？在這種情況下，我認為投資者會更傾向於選擇「風險規避」的投資方式，這也是為什麼我相信大部分資金將在 2025 年流入法幣支援的穩定幣。
其中一部分人可能會希望利用他們的資產，通過穩定幣賺取一些被動收益。
因此，能夠產生收益的「穩定幣」，比如 USDe 或 USDS，對他們來說會非常有吸引力。
穩定幣是新的石油
在 AI 和 MEME 市場被摧毀的同時，穩定幣的總價值持續穩步增長，月增長率達 3%，截至目前，TVL 已超過 2200 億美元。
那些想要安全穩妥的人，選擇法幣支援的穩定幣。USDT 和 USDC 保持著 90% 的市場主導地位，幾乎無可撼動，這要歸功於它們在不同交易所和支付平臺上的廣泛採用。
那些希望讓自己的穩定幣發揮作用的人，則選擇收益生成型 / 去中心化的穩定幣。例如，USDe、USDS、DAI、USD0 等。到目前為止，這個領域僅佔市場份額的 10% 以上，但他們實際上度過了一個驚人的年份，總 TVL 增長超過 70%。
好吧，我直說了。現在的市場格局是：
90% 的法幣支援穩定幣
10% 的收益生成型穩定幣
我相信收益生成型穩定幣仍然有增長空間，因為：
- 「低波動性選項」加上收益，對加密圈的人來說永遠很有吸引力。
- 創新可能會出現在新的穩定性機制和資本效率策略上，從而推動更高的收益。
- 穩定幣在加密貨幣中找到了產品市場契合點，既是貨幣也是投資工具。
因此，這也形成了我的 2025 年加密貨幣計劃。
我的 2025 年「看跌」加密貨幣計劃
如果 2025 年沒有創新或新的敘事，我相信市場會有兩個方向：
- 由日益增長的穩定幣市場驅動的新 DeFi 創新
- 支援加密貨幣的政策推動「美國製造」加密貨幣
1. 穩定幣與新 DeFi 創新
在接下來的 3-6 個月，越來越多的穩定幣將作為基於美元的代幣化策略推出，旨在通過不同型別的抵押物或策略來生成具有競爭力的收益。
鑑於穩定幣的可組合性和「價格穩定性」，它們能夠輕鬆與不同的 DeFi 協議合作，並創造相互之間的協同效應。
現有 DeFi 整合的例子包括：
利率互換相關產品，如 pendle fi，spectra finance，都是很棒的設計，允許使用者對資產收益進行投機，有效地為收益生成資產（包括穩定幣）創造新市場。
像 MorphoLabs，0xfluid 等貨幣市場也提供了槓桿收益農場，推動穩定幣的經濟活動。
DEX 如 CurveFinance 也為啟動穩定幣對的流動性提供了很好的場所等。
在所有這些創新中，我最喜歡的是那些創造新資產類別的例子，例如 Pendle 的 YT-USDe，它在收益「樂高」之上創造了一個新市場，並為穩定幣愛好者提供了額外的收益層。
除了收益優化，我還希望看到一些 CDP 設計的創新，特別是那些能去除過度抵押並最小化清算風險的想法，這些想法能夠讓去中心化的穩定幣煥發新生。
畢竟，我預計隨著穩定幣市場的增長，會有更多創新出現，因為這是資金將流入的地方。
2. 支援加密貨幣的政策推動美國加密貨幣
最近，川普宣佈試圖推動一個加密戰略儲備計劃，其中包括一籃子「美國製造」的幣種，如 SOL、XRP 等。
儘管關於加密貨幣儲備是否會獲得政府批准仍然存在不確定性，但川普對加密貨幣市場的影響不可忽視。
以下是川普支援加密貨幣的幾個例子：
- 第一時間解僱 Gary Gensler。
- 保留美國沒收的所有比特幣，建立一個「戰略國家比特幣儲備」（例如，絲綢之路上的比特幣就是一個例子）。
- 啟動 WiFi DeFi 基金，推出 Trump 幣，非常符合加密貨幣原生屬性。
- 美國證券交易委員會（SEC）撤回對交易所和加密專案（如 coinbase、Uniswap、krakenfx 等）的指控。
此外，川普團隊很可能會扶持國內加密貨幣產業。因此，我們可以預期更多有利於美國本土加密貨幣的監管政策。
這不是投資建議，但我會密切關注這些代幣，因為川普的影響力很大。
總結：
如前所述，這只是一個頭腦風暴和直覺的討論，以上觀點沒有統計資料支援。所以請不要把它當作投資建議。
鑑於加密貨幣創新的缺乏和市場的低迷，如果 2025 年市場依然「看跌」，我預計穩定幣的需求會增加。假設投資者希望讓他們的穩定幣產生收益，我估計收益生成型穩定幣產品可能在長期內佔據穩定幣市場的 20-30%（類似於 stETH）。
這一增長的穩定幣市場將吸引更多的開發者和建設者，可能會導致新的 DeFi 基礎設施在生態系統中誕生，川普支援加密貨幣的政策在長期來看對市場有積極影響。
同時，他的政策可能會有利於本土加密貨幣的發展。因此，關注美國本土加密貨幣代幣是有意義的，因為一些「新聞」已經足以讓代幣價格飆升。
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