川普核心團隊成員、美國經濟學者斯蒂芬．摩爾（Stephen Moore）也決定投身加密貨幣的世界，在切斷與美國聯準會（Fed）的關係後，轉頭第一步就是直接觸碰近期被各國政府視為燙手山芋的穩定幣（Stablecoin），如此大膽地與聯準會直球對決，摩爾究竟會怎麼捍衛穩定幣呢？
由美國總統唐納．川普（Donald J. Trump）指定的聯準會理事候選人斯蒂芬．摩爾在退出了提名確認程序後，宣布與維基解密（Wikipedia）的競爭對手 Everipedia 合作，打造部分以法幣支持的穩定幣。
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金融新聞媒體《Crowdfund Insider》在上個月底採訪了 Everipedia 的聯合創始人薩姆．卡澤米安（Sam Kazemian），其中披露了摩爾將作為其穩定幣計畫「Frax（FRX）」的聯合創始人，並擔任團隊裡的首席經濟學家，協助打造經濟模型和借貸準則。
部分準備金
卡澤米安表示，Frax 代幣的管理辦法將類似於銀行系統中的部分準備金制度，也就是將儲備資產中的一部分作為準備金保留，其餘的資金則全部像借款人貸出；他指出，FRX 將是首款以演算法衡量儲備與借貸比例的去中心化穩定幣。
「Frax 利用鏈上借貸來收取利息以創造現金流，一但價格下跌，現金流就可以用來回購 FRX。」
卡澤米安說，這其實就類似於中央銀行透過發行債券來回購法定貨幣。
而這種做法，將能確保 FRX 與美元保持 1：1 匯率。
在以太坊研究論壇（Ethereum Research）的一篇文章上，卡澤米安在留言中解釋道：
「Frax 協議的核心目標，就是利用去中心化金融（DeFi）貨幣市場所賺取到的利息來保持演算法層面上的穩定性，這在本質上其實就像是 Dai 幣和 Tether 穩定幣之間的貨幣政策關係。」
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事實上，在以前就有過這種以部分準備金制度支持的穩定資產，像是由瑞士的非營利組織 Saga 基金會所推出的 SGA 代幣，它背後的儲備款項是由國際貨幣基金組織（IMF）旗下的特別提款權（SDR）支持，且因受限於瑞士法律的 KYC/AML 要求， SGA 代幣並不具備一般加密貨幣所保有的匿名性。
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不過，許多人認為缺乏等比例儲備的穩定幣容易受到市場操控，萬一有心人士一次性拋售大量代幣，將導致整個系統崩塌；事實上，大多數穩定幣都是以一對一錨定的方式與法定貨幣掛鉤，美元代幣（USDT）就是其中的佼佼者。
面對這種質疑，卡澤米安則信心地回覆道，FRX 的貸款機制將能確保其穩定性。
目前，Frax 團隊尚未揭露詳細的借貸模式將如何發揮效益；但卡澤米安有公開表示，最快將於年底前發布一款最低執行可能的 FRX 產品。
貨幣失控
川普團隊的核心成員斯蒂芬．摩爾則在接受美國商業雜誌《財星（Fortune）》採訪時表示：
「由中央銀行負責對貨幣執行政府壟斷的年代已漸漸走向黃昏。」
他表示，相信中央銀行的這種想法已經落伍了。
「我遵行貨幣政策已經 30 年之久，但一直深受政府壟斷貨幣的困擾，這對市場是相當不利的。」摩爾表示：「其實，私營集團就貨幣供應的議題上去挑戰中央銀行，對市場是相當健康的。」
不過，聯準會的官員對加密貨幣的態度基本都並不那麼樂觀，許多高層甚至公開對加密貨幣深表不屑。
聯準會理事莉奧．布蘭納德（Lael Brainard）在上週於美國智庫之一的彼得森國際經濟研究所（PIIE）會議中就表示，一個成功的穩定幣 —— 像是 Facebook 的天秤幣計畫《Libra》或是其他穩定幣項目，都能對全球貨幣的穩定性構成強烈威脅：
「如果大量的家庭或企業依賴穩定幣作為支付手段，而且將之視作價值儲存工具，那麼可能發生的情況就是減少了對現金的需求，進而影響中央銀行資產負債表（balance sheet）的規模。」
對此，摩爾抨擊到，許多國家的中央銀行都在嘗試利用加密貨幣的潛力，像是中國正在開發的「數位人民幣」，或是加拿大和日本都在嘗試打造以主權貨幣為基礎的加密貨幣，而瑞士也特別建立一套專為加密貨幣訂製法律制度以促進該領域的發展。
摩爾希望，聯準會能看到各國的正如火如荼地鑽研加密貨幣領域，並保持著開放態度：
「如果我在聯準會任職，我希望能鼓勵像 Frax 這樣的加密貨幣，這可以作為對失控貨幣的制衡。」
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