本文深入分析了加密行業的關鍵狀態與趨勢，涵蓋 AI 代理崛起、去中心化交易所發展、比特幣盤整等重要市場動態。本文源自 @arndxt_xo 所著文章，由 白話區塊鏈 整理、編譯。
（前情提要： AI會是本輪週期的敘事主線？從平台對比看各AI Agents的發展現狀）
（背景補充： 微策略自高點崩跌44%！10x Research：槓桿比特幣敘事消散，三大關鍵決定BTC今年走勢）
本文，我將深入分析加密行業的 8 個關鍵狀態，提煉市場發展的重要洞察，並探討 6 個正在塑造加密行業未來走勢的趨勢。
我們將討論從人工智慧代理的崛起，到 memecoin 的回潮，再到比特幣的盤整以及 Solana 的爆發性表現。
接下來，我們將把這些內容分解成 8 個重要觀察和 6 個吸引眼球的趨勢，揭示市場中的關鍵變化。
一、加密行業的 8 個狀態
下圖是目錄簡要彙總。
1）AI 代理市場規模仍然較小
儘管 Virtuals（一個 AI 代理啟動平臺）的市值飆升至約 40 億美元，但 AI 代理本身的總市值僅約 10 億美元。 儘管 AI 代理最近是最熱的話題之一，但隨著採用率和關注度的持續上升，市場仍有很大的增長空間。
2）去中心化交易平臺（DEX）與中心化交易平臺（CEX）交易量激增
永續 DEX 尤其受歡迎，同時越來越多的專案在不依賴中心化交易平臺上市的情況下實現了數十億美元的估值。這是朝著真正去中心化的交易生態系統邁出的一大步，展現了 DeFi 更廣闊的前景。
3）去中心化科學（DeSci）關注度飆升
去中心化科學（DeSci）的興趣顯著增長，吸引了更多的開發者和研究人員關注。 儘管一些敘事（如液態重質押、BRC-20、模組化、L2 和 RWA）有所減弱，但 DeSci 的快速崛起可能意味著新的創新機會。
4）比特幣供應量在交易平臺持續下降
交易平臺中的 BTC（和 ETH）佔比持續下降，這表明大戶和長期持有者正在增加持倉。交易平臺上的供應減少通常會減輕賣壓，從而推動市場的看漲動能，尤其是對於比特幣來說。
5）通過 Stacks 上的 sBTC 實現可程式設計比特幣
Stacks 推出了 sBTC，這是一種 1:1 比特幣支援的資產，旨在為 DeFi 解鎖約 2 兆美元的比特幣流動性。 sBTC 的持有者可以獲得基礎收益（如約 5% 的比特幣收益），並可在像 Zest 這樣的平臺上借代，年化收益約 6%，並且更多的投資機會即將開放。 這為 「讓比特幣發揮作用」 提供了切實可行的方法，可能會推動更多以比特幣為核心的 DeFi 創新。
6）穩定幣供應量突破 2000 億美元歷史新高
穩定幣的供應量從 2024 年初的 1250 億美元增加至 2000 億美元。穩定幣的年交易量已經超過 Visa，繼續證明它們是一個正在孕育中的兆美元機會。
7）月度加密資金增長
儘管仍低於 2021 年的峰值，但籌得投資資本的投入明顯增加。歷史上，資金流入通常出現在市場頂部，當前的增長趨勢表明我們仍處於增長週期的早期階段，還沒有達到市場的極度樂觀期。
8）附加：Solana 的快速崛起
2024 年 12 月，Solana 在短短時間內創下了 431 億美元的交易費用收入，超過了所有其他 L1 的總和。 Solana 的活動在多個關鍵指標上與以太坊相媲美，而即將到來的 Firedancer 升級可能會進一步提升其可擴展套件性和網路使用率。越來越明顯的是，以太坊和 Solana 可以（且很可能會）在多鏈的未來共存。
二、6 個敘事趨勢
1）比特幣盤整與潛在底部
比特幣一直在 94,000 美元到 95,000 美元的區間內交易，頻繁跌破 94,000 美元並觸及 93,000 美元，令交易者頗感沮喪。目前，比特幣價格徘徊在 97,000 美元附近。 最近的 94,000 美元附近的聚集表明可能出現底部，但 88,000 美元至 92,000 美元的回測仍是可能的。如果比特幣上漲，預計山寨幣將表現更好，類似於 2021 年的牛市。
2）AI 代理主導市場敘事
關鍵表現者：VIRTUAL，一個在 Base 平臺上的 AI 代理啟動平臺，僅在 10 天內從 25 億美元市值翻倍至 50 億美元。生態系統中的重要專案：AIXBT：一個基於 Twitter 的代理，從 3 億美元增至 6 億美元。 GAME：接近達到 4 億美元市值。 AI16Z（基於 Solana）：從 10 億美元增至 25 億美元。 其他知名專案包括 $ZEREBRO（8 億美元）、$GRIFFAIN（4.7 億美元）和 $ARC（4 億美元）。 AI 代理正引領創新的新潮流，吸引了大量關注和投資。
3）Memecoin 和 Murad Coin 的迴歸
新興明星專案：$$SPX$$GIGA 都創下了歷史新高，$SPX 突破了 10 億美元，$GIGA 達到了 8 億美元市值。 KEKIUS：在埃隆・馬斯克更換 Twitter 頭像後，市值一度飆升至 4 億美元，但很快回調了 75%。 像 WIF、POPCAT 和 FWOG 這樣的 memecoin 有可能迎來一波復甦。
4）山寨幣市場亮點
恐龍幣：$$XRP（+15%）$$XLM（+35%）繼續強勁表現。Fantom 到 Sonic Network：$$FTM 正在重新品牌化 $$S，先是急劇下跌至 0.66 美元，然後反彈，可能預示著一個潛在的長期機會。CEXToken：BGB：自 12 月以來上漲了 4 倍，目前市值為 75 億美元。 GT：自 12 月以來上漲了 50%。
5）值得關注的表現者和新發行專案
Fuel Network（$FUEL）：一個新的 L2 網路，顯示出強大的潛力。MORPHO：持續創下新高。其他值得關注的新幣：$$PEAQ$$USUAL（強勢）、VANA、XION（觸底反彈）。
6）奇怪的價格波動
UXLINK：極為波動，先是大幅上漲（+140%），隨後迅速回撤。 MOCA：BN 上市後，經歷了瘋狂的拉升和拋售模式。
三、本週的一些新出的專案
最後以下是一些新興專案，有興趣可以自行跟進後續和深入瞭解。
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