英國開放「數位證券沙盒」公眾諮詢至 5/29、最快夏季上路 DSS 申請

英國昨日宣布就數位證券沙盒（Digital Securities Sandbox，簡稱 DSS）的運作方式進行公眾諮詢，持續至 5 月 29 日。依據收集到的意見，監管機構將於夏季公布最終指南，並開放 DSS 申請，進一步促進英國金融市場的技術創新。
（前情提要：英國公布「數位證券沙盒」法規：明年1月起傳統證券可申請代幣化）
（背景補充：英國開放「加密資產ETN交易票據」面向專業投資者、倫敦證交所Q2接受BTC、ETH申請ETN ）

今年 1 月 8 日，英國數位證券沙盒（Digital Securities Sandbox，簡稱 DSS）的立法框架正式生效，標誌著繼去年 7 月英國財政部就 DSS 展開諮詢，以及監管機構於去年 12 月完成立法框架制定後的重要進展。

數位證券沙盒由金融行為監管局（Financial Conduct Authority，簡稱 FCA）和英格蘭銀行（英國央行）共同管理，旨在推動英國數位資產領域的創新技術（如分布式帳本技術）使用，尤其是在交易和結算數位證券，如股票和債券方面。

英國對數位證券沙盒的實施持續推進，昨（3）日，英格蘭銀行和 FCA （統稱監管機構）發佈公告表示，正在就其營運數位證券沙盒的建議方法進行諮詢。此次公開諮詢邀請感興趣的參與者就 DSS 的「實際運作方式」提供意見，以確保能夠在不影響金融穩定和市場完整性的前提下，最大化地發揮技術的好處。

公告表示，DSS 計畫將持續五年，其結果可能是建立一個新的、永久的證券結算監管制度。政府已準備好迅速實施這些永久性變革。為了維護金融穩定，這一時期內 DSS 的活動將受到限制。

對此，FCA 消費者與競爭部執行董事 Sheldon Mills 表示：

數位證券沙盒的新模式重塑了我們的監管方式，它讓企業能夠在永久性改變監管規則之前，透過實際情境測試這些變化。

我們希望這將成為一種更有效、更協作、更快捷的監管改革方式。

英國央行金融市場基礎設施執行董事 Sasha Mills 則指出，這次諮詢是監管機構支持金融產業創新的一個里程碑：

數位證券沙盒為監管者提供了一個關鍵工具，使我們能夠了解如何安全地從技術進步和對於重要金融市場流程，比如證券結算，的改變中受益。

這次諮詢的意見回饋將一直開放至 2024 年 5 月 29 日。依據所收到的反饋意見，監管機構計劃在 2024 年夏天為有意參與的公司發布最終操作指導，並開啟數位證券沙盒的申請程序。

有資格申請參與 DSS 的機構，包括受公認的交易所和投資公司等多種金融市場基礎設施（FMI）實體，非 FMI 實體，也可以經英國央行和 FCA 允許後申請參與。

這些實體在獲批准參與後，將收到沙盒批准通知（SAN），明確指明其在沙盒中被授權進行的 FMI 活動。這包含有：

經營交易場所（Operating a Trading Venue）：這可能涉及創建或經營一個平台，用於買賣數位化或代幣化的證券等金融工具。
與 FMI 沙盒工具相關的多項功能（Carrying on Functions in Connection with an FMI Sandbox Instrument），具體包括：
- 維護（Maintenance）：可能涉及確保數位工具的正常運作和效能。
- 公證（Notary）：在交易或合約中，提供身份驗證和交易驗證的服務。
- 結算（Settlement）：涉及交易完成後，買賣雙方之間資產轉移的過程。

這些活動為參與數位證券沙盒的實體提供了在受監管的環境下測試和發展新金融科技應用的機會，特別是在分布式帳本技術方面的應用。