美總統大選倒數3個月，分析：美股歷屆「選前效應」上漲機率達78%

美國總統大選剩下不到 3 個月的時間，許多投資者好奇美國是否也有「選舉行情」存在。對此，本文將盤點過去 9 次大選的標普 500 指數表現。
（前情提要：最狂政見！小甘迺迪：當選總統就買400萬枚比特幣當美國儲備、免除BTC交易稅 ）
（背景補充：3000兆日圓套利交易崩潰，是這次股市血洗的原因嗎？ ）

美國總統大選將在今年 11 月 5 日正式舉行，代表共和黨的前美國總統川普（Donald Trump），將對決接棒拜登參選的民主黨候選人賀錦麗（Kamala Harris）。兩方候選人在競選期間加足馬力，不停歇地在美國各州演說拉票，發表激勵人心的演講並給出未來的政策承諾。

另外，台灣股市常講「選舉行情」，意思是指總統大選前後，股市會響應選舉情緒而上漲。許多投資者也好奇，距離總統大選剩下三個月的時間，美國股市是否存在著「選舉行情」。為此，本文將盤點歷屆美國總統大選前後美國股市的表現。（本文採用標普 500 指數作為參考依據）

選前三月美股上漲機率達 78%

歷次美國總統大選都在 11 月舉行，由於目前距離大選僅剩 3 個月時間，所以筆者利用大選前 3 個月至選舉當月的漲跌幅作為判斷依據，觀察 1988 年至今的 9 次大選的標普 500 指數表現：

1. 1988 年，8 月指數 261.52 點，11 月指數 273.7 點，上漲 4.65%
2. 1992 年，8 月指數 414.03 點，11 月指數 431.35 點，上漲 4.18%
3. 1996 年 ，8 月指數 651.99 點，11 月指數 757.02 點，上漲 16.1%
4. 2000 年 ，8 月指數 1517.68 點，11 月指數 1314.95 點，下跌 13.4%
5. 2004 年，8 月指數 1104.24 點，11 月指數 1173.82 點，上漲 6.3%
6. 2008 年 ，8 月指數 1282.83 點，11 月指數 896.24 點，下跌 30.2%
7. 2012 年，8 月指數 1406.58 點，11 月指數 1416.18 點，上漲 0.68%
8. 2016 年 ，8 月指數 2170.95 點，11 月指數 2198.81 點，上漲 1.28%
9. 2020 年 ，8 月指數 3500.31 點，11 月指數 3621.63 點，上漲 3.47%

從上述數據觀察，只有 2000 年與 2008 年的大選前三個月呈現下跌行情，下跌幅度都超過 10 ％ 以上，並且兩者年份分別與「網路泡沫破裂」、「金融海嘯」有關聯；相反的，剩下七次大選皆呈現漲勢，不過只有 1996 年大選漲幅超過 10%。倘若不看漲跌幅，單純依照上漲次數計算的話，上漲機率高達 78%。

不過美國上周非農失業率觸發「薩姆規則」，根據歷次觸發薩姆規則的年份判斷，美國經濟可能已呈現衰退狀態。動區提醒投資人務必注意價格風險，數據僅是用於輔助判斷，做決策前請先多方參考。

延伸閱讀：大崩盤來了「薩姆法則已觸動」，過去100%引發市場暴跌，這次會多嚴重？

大選後半年，股市上漲機率高達 89%

另一方面，在歷屆總統大選之後，美股市場會怎麼走呢？筆者利用大選後 6 個月的漲跌幅作為判斷依據，觀察 1988 年至今的 9 次大選的標普 500 指數表現：

1. 1988 年，11 月指數 273.7 點，隔年 5 月指數 320.52 點，上漲 17.1%，共和黨勝
2. 1992 年，11 月指數 431.35 點，隔年 5 月指數 450.19 點，上漲 4.37%，民主黨勝
3. 1996 年 ，11 月指數 757.02 點，隔年 5 月指數 848.28 點，上漲12.05%，民主黨勝
4. 2000 年 ，11 月指數 1314.95 點，隔年 5 月指數 1255.82 點，下跌 4.5%，共和黨勝
5. 2004 年，11 月指數 1173.82 點，隔年 5 月指數 1191.5 點，上漲 1.47%，共和黨勝
6. 2008 年 ，11 月指數 896.24 點，隔年 5 月指數 919.14 點，上漲 2.5%民主黨勝
7. 2012 年，11 月指數 1416.18 點，隔年 5 月指數 1630.74 點，上漲 15.15%，民主黨勝
8. 2016 年 ，11 月指數 2198.8 點，隔年 5 月指數 2411.8 點，上漲 9.68%，共和黨勝
9. 2020 年 ，11 月指數 3621.63 點，隔年 5 月指數 4204.11 點，上漲 16.08%，民主黨勝

在歷次總統選舉後 6 個月，僅 2000 年呈現下跌趨勢，筆者判斷與網路泡沫破裂有關；其餘 8 次皆呈現上漲趨勢，且有 4 次漲幅超過 10%，若依照次數計算，上漲機率高達 89%。另外，本次加入黨派勝選作為參考因素，筆者初步判斷，不同黨派勝選與漲幅沒有顯著的直接關係。

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