外資去年淨流入美國市場1.2兆美元創新高！分析師示警：歷史上常與熊市前夕重疊

數據顯示外國投資者在去年淨流入美國市場的資金總額達 1.2 兆美元，刷新歷史高點。但專家警告，外資大舉買進美國資產的行為，在歷史上常與熊市前夕重疊
（前情提要：絲路創辦人的14.4萬枚比特幣，美國2014年以$334全賣了（如今價值破148億美元））
（背景補充：OpenAI、軟銀、甲骨文啟動史上最大 AI 基建計劃「Stargate Project」：投資 5000 億美元在美設資料中心）

本文目錄

美股的強勢仍未看到明顯的頹態，投資者持續以歷史罕見的速度投入美國資產。市場研究機構 Yardeni Research 近日公布數據顯示，外資流入金額在過去一年內創下紀錄。但這背後可能暗藏危機，分析師警告，外資瘋狂買進的時機，往往是市場觸頂的警訊。

一年流入 1.2 兆美元
截至去年 11 月，外國投資者在 12 個月內淨流入美國市場的資金總額達 1.2 兆美元，刷新歷史高點。其中，債券與股票成為主要受惠標的，外國私人投資者淨買入美國債券金額高達 9,345 億美元，股票則為 2,360 億美元。
廣泛布局債務資產
債券市場熱度居高不下，外國投資者一年內購入 5,094 億美元的美國國債、1,080 億美元的政府機構債券，以及 3,171 億美元的企業債券，顯示對美國公債及企業債券的廣泛興趣。
股市資金湧入顯著
短期內，外國投資者對美股的興趣更為明顯。僅過去三個月，外資就投入 765 億美元，推升市場信心。

專家提出警告，外資大舉買進美國資產的行為，在歷史上常與熊市前夕重疊。外國投資者通常會在市場熱潮的尾端進行大量加碼，這反映了市場情緒可能已經過於亢奮，成為潛在的反向指標。

短期內，美國市場的壓力似乎因通膨趨緩與地緣政治風險下降而稍作舒緩。不過，若 2024 年第四季度財報未能實現預期的 12% 成長，市場信心恐將迅速轉向悲觀，屆時可能引發更大規模的調整。

值得關注的是，作為市場最大權值股之一的蘋果（AAPL），其近期表現似乎已經略顯隱憂。儘管週三股價小幅上漲 0.5%，收於 223.83 美元，但相較於去年 12 月 26 日的高點 260.10 美元，已下跌約 15%，市值縮水至 3.3 兆美元。

分析師指出有以下兩個挑戰：

技術面壓力浮現
根據技術分析，蘋果股價接近 200 日移動平均線（約 217 美元）。若跌破此支撐位，可能進一步下探至 208 美元，屆時跌幅將達 20%，進入技術性熊市的定義範疇。
估值高昂，基本面受挑戰
蘋果的市盈率雖因近期股價回檔而壓回至 29 倍，但仍高於標普 500 指數的平均值 22 倍。市場對蘋果基本面的擔憂也日益增加，包括在中國市場占有率下降、AI 產品未掀起話題，以及強勢美元對其海外業務的壓力，都成為未來發展的隱憂。

摩根大通分析師 Samik Chatterjee 雖然維持對蘋果「買進」評級，但已下修目標價至 260 美元。儘管如此，市場對蘋果的看法仍偏樂觀，63% 的分析師給予「買進」評級，目標價均值為 248 美元，表明華爾街對其長期表現仍抱持信心。