美國通膨壓力持續升高，1 月消費者物價指數（CPI）連續第三個月上漲，然而，總統川普卻仍呼籲聯準會（Fed）降息。《華爾街日報》批評，川普的貨幣政策主張可能加劇通膨，並對美國經濟帶來更大風險。若聯準會過早降息，恐讓物價再度失控，影響選民的實質購買力。
（前情提要：美國CPI超預期，川普喊：一定要降息、普丁同意停戰談判，比特幣反彈突破 9.8 萬美元）
（背景補充：川普傳考慮合併聯邦存款保險(FDIC)與貨幣監理署(OCC)，削弱銀行監管權力）
僅管美國通膨壓力持續上升，但總統川普昨（12）日仍再度呼籲聯準會（Fed）降息。《華爾街日報》社論批評，川普對貨幣政策的理解存在重大錯誤，若聯準會在此時降息，恐怕會讓通膨進一步升溫，甚至回到拜登政府時期的高點。
根據美國勞工部最新數據，1 月消費者物價指數（CPI）月增 0.5%，年增 3%，核心 CPI（剔除食品與能源）則上升 0.4%，過去 12 個月累計上漲 3.3%。這是通膨連續第三個月攀升，美國物價並未如市場預期般快速降溫。
市場隨即做出反應，10 年期美國公債殖利率從 4.53% 跳升至 4.63%，反映投資人對通膨的擔憂。面對這樣的經濟環境，聯準會短期內降息的機率驟降，部分分析師甚至認為 2024 年內只會有一次降息，且可能延後至 10 月。
川普經濟學的矛盾：高關稅 + 低利率 = 高通膨？
然而川普的解讀卻完全不同。他在社群媒體上發文表示：
應該降低利率，這與即將到來的關稅相輔相成！
這番言論引發市場疑慮，因為高關稅通常會推升進口商品價格，帶來更大的通膨壓力，而低利率則可能助長物價上漲。若兩者同時發生，美國通膨可能會進一步惡化。
作為房地產開發商出身的政治人物，川普過去一直偏好低利率與弱勢美元，因為這能有助於借貸與投資。然而，當前的經濟環境與他 2017 年剛上任時大不相同，聯準會如今的首要任務是壓制通膨，而非刺激經濟成長。
聯準會的態度：不會受政治干預影響
聯準會主席鮑爾（Jerome Powell）昨晚在國會聽證會上也明確表示，央行決策將完全取決於經濟數據，而非政治壓力。他強調：
我們會根據經濟狀況來決定利率政策，而不是因為某些人的要求而改變方向。
事實上，聯準會去年曾預測今可能降息兩次，但隨著通膨回升，市場預期已經大幅修正，認為今年可能僅有一次降息，甚至有可能不降息。
通膨升溫，對川普選情是利多還是風險？
對川普來說，通膨議題是一把雙面刃。他在選戰中不斷攻擊拜登政府的通膨表現，強調民眾購買力下降、生活成本飆升。但如果他當選後通膨再度惡化，將直接影響選民對他的信任。
過去三個月，美國實質平均收入幾乎持平，若物價繼續上漲而薪資成長跟不上，將再次成為選民最關心的問題。川普的經濟政策可能會帶來更大的風險，甚至成為他 2025 年就任後的最大挑戰。
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