華爾街日報：美股過度依賴NVIDIA，輝達成最大不定時炸彈

近期，輝達迎來了小幅回調，華爾街日報表示：「標普 500 指數過度依賴輝達，週四週五如果不是輝達股價下跌，標普 500 指數本來還會上漲」。
（前情提要：孫正義超後悔：曾想併購輝達、讓黃仁勳當手下失敗了，太早賣NVIDIA少賺1500億美元）
（背景補充：輝達超微軟登頂全球市值之王！但 AI 概念幣 NEAR、ICP、FET..集體暴跌）

在 AI 熱潮下，黃仁勳領導的 Nvidia（輝達）今年股價已大漲超過 162%、市值更是突破 3.1 兆美元，成為標普 500 指數中最貴的股票。然而，雖然 Nvidia 的成績亮眼，但這並不代表整體市場的樂觀情緒，因為標普 500 中的其他股票已呈現出分化現象。

標普500指數過度依賴Nvidia

華爾街日報指出，投資者開始擔心市場對 Nvidia 的過度依賴，Nvidia 在周四回檔前佔了本月標普 500 指數漲幅的三分之一，並佔了 2022 年初以來漲幅的 44%。這意味著整個標普 500 的表現幾乎是憑 Nvidia 一己之力。

如果晶片需求減弱，人工智慧炒作成為現實，或是因為市場已經飽和，標普 500 指數將不得不依賴其他部分的表現，而這些部分的表現遠不如輝達穩固。對此，華爾街日報分析師 James Mackintosh 表示：

我擔心的是，市場過度依賴 Nvidia 這支股票。

較小企業的 Russell 2000 指數較 2021 年 11 月的峰值下跌了 17%，今年以來毫無進展。

James Mackintosh 認為投資者購買廉價且受歡迎的指數 ETF 以分散風險，期望將風險分散到許多公司。然而，反而更承擔了大量與 Nvidia 相關的人工智慧概念股風險。

如果 Nvidia 停滯不前，其他市場部分可能會加速發展，但如果 Nvidia 表現不佳，其他受人工智慧提振的股票表現也會不理想，市場的漲幅將依賴於大型科技公司以外的「經濟敏感股票」。

Nvidia 的規模如此之大，其股價下跌可能拖累整個市場，就像週四和週五那樣。如果不是輝達股價下跌，標普 500 指數本來會上漲。

分析：輝達Fomo情緒過，將下跌20%

儘管輝達在市場上的表現突出，但沒有人準確預測其未來營收的成長趨勢。無論是華爾街分析師還是輝達的主管，都在今年以來不斷上修目標價，然而上週四、五開始輝達迎來了小幅回調。

Renaissance Macro Research 分析師 Kevin Dempter 表示，輝達上週四的股價因投資人害怕錯過行情（FOMO）而衝高，但隨後買盤消退，股價跌破前日低點，投資人情緒也從樂觀轉為悲觀。這導致過去兩個交易日內買入的投資人被套牢。

Dempter 強調，大漲後出現這樣的走勢尤為重要，市場情緒接下來恐將像雲霄飛車般波動。他指出，輝達 3 月 8 日股價也曾經在衝高後翻黑，隨後在一個多月內修正了 20%。從市場情緒的極端變化和走勢突然翻轉的現象來看，Dempter 預測輝達將迎來更多的獲利了結賣壓。如果重演類似的 20% 修正幅度可能會將股價拉回至 6 月初的 110 美元左右。