知情人士爆料三箭：未償債務高達20億美元！只有2億流動資產、挪用客戶資金是常態

社群一位據稱曾與三箭資本（Three Arrow Capital, 3AC）合作過的匿名用戶表示，該公司不斷從各類貸方借入資金，但卻缺乏專業操作與風險管理，甚至私自挪用資金，目前保守估計至少有 20 億未償債務（包括：Galaxy、Blockfi、Genesis、FTX…），但 3AC 只有 2 億的流動資產。
（前情提要：三箭資本無法完成「追加保證金」遭Blockfi清算，今再賣1.4萬stETH救急！）
（背景補充：撐不住了！加密借貸平台 BlockFi 將 Solana、Avalanche、Polygon 等存款利率砍半）

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加密貨幣市場最大量化基金三箭資本（3AC），近期傳出即將破產消息，本週稍早，該機構陸續傳出與 Deribit、BlockFi 等合作的貸款，已有數億美元遭到清算、拋售數萬枚以太坊、無故挪用合作方與數個DeFi 協議的資金…。

面對多方質疑，三箭資本共同創辦人 Zhu Su 僅在 15 日於他的個人推特留言「正在積極解決問題」，但沒有針對指控進行澄清、或是提出相關證據，讓投資者對該機構破產的擔憂持續加深。

我們正在與相關單位溝通，致力於解決這個問題

– Zhu Su

6 月 17 日，Twitter 上一位匿名人士 3AnonCompany 發推表示，他曾和三箭資本兩位創辦人共同合作過，目前該公司未償債務粗估至少 20 億鎂，但三箭僅有 2 億的流動資產。（包括：Galaxy、Blockfi、Genesis、FTX…等公司都有三箭的壞帳）

近期發生的諸多案件，讓他覺得有必要向社群分享究竟發生了什麼事？「兩位自私、傲慢、魯莽的領導人，是如何讓投資者虧光畢生積蓄。」

3AC 的神話只在牛市可行

3AnonCompany 表示，三箭資本從 2018 年創建之初就積極向各類型貸方借入「無抵押貸款」，並為客戶提供 10%-15% 收益率的結構化信貸產品；但鮮為人知的是，3AC 其實是由兩個不太了解信用或風險的孩子所管理。（指兩位創辦人：@zhusu、@KyleLDavies）。

3AC 一直為新加坡和香港的華人客戶提供服務，但從沒受到合規的許可或受到監管，這些貸方包括小型交易所、個人和公司，沒有人知道他們的錢在幕後是如何運作的。3AC 熟練地挪用客戶的錢在進行如 SETH/ETH、GBTC/BTC 的套利，這些交易為他們帶來了巨大的名聲，原本在牛市的時候一切安好，直到前幾天貸方發現他們的錢已拿不回來，一切才爆光。

延伸閱讀：三箭資本遭控「挪用客戶資產」？一資本：無故領走100萬美金

We are plebs worked with @zhusu @KyleLDavies_ as counterparties b4. Feel the urge to spill the beans letting our community know what happened

2 selfish, arrogant, reckless egos to the total destruction of billions, cost life savings of many who trusted them

🧵 pic.twitter.com/ys7yscrs8e

— 3AnonCompany (@3AnonCompany) June 17, 2022

對「超級週期」的幻覺

同時3AnonCompany 提到，3AC 對市場處於「超級週期」的幻覺始於他們在 2020 年初賭對了方向，但後來卻變成不斷的自我催眠，而沒有對市場的高點有任何風險意識。

他們偽裝成一個合法的對沖基金，管理著十億美元（他們自己的錢只佔一小部分），但員工僅不到 5 名；且他們的後台管理能力很差、沒有適當的審計、不存在風險管理，每筆交易都是方向性的賭注，就和一般散戶沒有區別。

且作為一個小貸方，被 3AC 欺負是常態。他們在設定費率和條款方面擁有所有發言權，即使對於相對較大的西方貸方，他們也透過提供高額利率，試著獲得特殊待遇。我們於 2021 年中停止與他們合作，因為無法接受他們建議的條款，事後看來這是最好的決定。

3AC 未償債務至少 20 億鎂，但三箭僅有2 億的流動資產

Zhu Su 對民粹主義劇本瞭如指掌，使自己成為「思想領袖」，儘管他公開評論時看似沈穩，但他從未試圖隱藏自己的混亂與邪惡，和他一起工作過的人都知道他的侵略性和粗魯，詛咒一切對他們的質疑。

他們去年訂購了一艘要價 2 億的遊艇，吹噓它是「新加坡最昂貴且設備齊全的遊艇」；雖然努力在網路上假裝是貴族，在現實完全相反，遊艇也成為他們用來欺騙的另一個工具，就像許多金融騙局一樣，可悲的事情是我們大多數人在新加坡，都有一個瘋狂暴富的亞洲夢。

隨著借給他們的錢越來越多，他們的市場影響力也隨之增長，許多非加密貨幣背景的傳統資金，也在他們保證安全的「10% APY」之下加入；這個高報酬率確實持續了大約 20 個月，直到今年初降至個位數，然後 6/10 多數人發現問題，他們拿不回資金。

最後，3AnonCompany 表示到目前為止，他們聽到的是，在 LUNA 崩潰後，3AC 開始焦急地交易，甚至更多地加強槓桿來試圖挽回。在過去的一個月裡，他們一直在從各方收集所有抵押品，無論他們最初簽署的合約條款。保守地說，結果是 20 億未償債務（僅從那些機構貸方，不包括個人貸方或項目金庫），3AnonCompany 此前還補充表示：

20 億未償債務中 3AC 只有 2 億的流動資產（流動性差，難以評估），包括：Galaxy、Blockfi、Genesis、FTX、BitMEX、Binance、Bifinex、Tether、Bybit 等公司都有三箭資本的壞帳。

且他還爆料 Zhu Su 在新加坡至少有 3.5 億美元的資產。

over 2 BILLION gross debt outstanding, only 200mm liquid assets (illiquid one hard to appraise) leaving counterparty (including exchanges) bag holding bad debts

Galaxy, Blockfi, Genesis, FTX, Bitmex all impacted

Binance, Bifinex, Tether, Bybit are the good ones 🫡

— 3AnonCompany (@3AnonCompany) June 18, 2022