全球支付市場穩健擴張，去中心化的區塊鏈技術應用也不乏支付類項目。目前已經踏入支付產業的區塊鏈團隊，如 Ripple 和 Stellar 為跨境交易的主要玩家，而 Crypto.com 則主打個人帳戶的日常消費使用，本文將分析、比較區塊鏈支付類主要項目的發展領域及優勢。
（前情提要：重大進展｜VISA暗示將提供「比特幣 以太坊 瑞波」支付；還曾與監管單位討論過CBDC？）
（事件背景：歐洲央行再次點名Facebook穩定幣《Libra》: 極端情況下，天秤幣恐達「3.2 兆美元」規模）
（觀點：國際信用卡協議《Swift報告》: 法幣才是洗錢主要渠道，虛擬貨幣反佔少數）
↯ 要點總結
1. 全球支付市場持續增長，預計 2023 年全球支付市場收入將達 2.7 萬億美元。同時，科技的發展使支付生態圈內湧現科技背景的玩家，或將改變產業格局；
2. 支付產業現存痛點明顯，主要包括支付手續費高昂、跨境轉帳低效且成本高、不同網路互通性差以及中心化機構運行模式下的安全和隱私隱患，催生從業者對解決方案的探索；
3. 區塊鏈技術的出現給支付產業痛點的解決帶來了新的思路。包括銀行在內的中心化支付機構紛紛開始對區塊鏈技術的探索，此類探索更多地集中在 B2B 支付、貿易融資、和跨境轉帳；
4. 去中心化區塊鏈項目中不乏支付類項目，市值排名前 100 的項目中有 16 個具備支付功能。其中服務於跨境轉帳領域的項目發展相對成熟，許多項目定位於各類支付場景的服務提供；
5. Ripple、Stellar 成立較早，發展最為成熟，為跨境轉帳領域的主要玩家。二者針對痛點明確，生態圈完善，已和許多傳統金融或科技領域的巨頭建立合作關係；
6. 一些支付類項目發行實物卡，供用戶使用數位資產進行刷卡消費。此類項目中 Crypto.com 發展較好，社群熱度和全球影響力較高；
7. 市場對數位資產的需求使支持數位資產價值流通的支付協議類項目具備發展空間。OMG Network 為以太坊上的支付協議中的代表項目；
8. Alchemy Pay 提出整合支付理念，同時支持法幣和數位資產，為多種支付場景提供技術支持和服務。項目發展相對處於早期，但線下舖墊完善，團隊經驗豐富，後續發展值得期待。
1. 產業現狀與發展趨勢
1.1 支付產業體系
在傳統支付產業中，支付體系主要由商業銀行、清算機構（Card Network）、第三方支付機構（Gateway）、商戶和用戶等共同構成。其中，商業銀行往往佔據著主導地位，在跨境結算、金融貿易等方面具有絕對的統治優勢；而隨著互聯網和移動支付的發展，數據、流量、用戶體驗的重要性愈加凸顯。
作為連接商戶與用戶的支付中介，非金融背景的中心化的第三方支付機構業務規模日益壯大，目前已形成較為固定的競爭格局。商業銀行依靠傳統的金融定位和專業化的資金管理能力持續優化自身支付業務，而支付巨頭企業坐擁龐大的流量，不斷鞏固產業地位，完善業務類型，二者互相合作，發展出成熟的支付生態。
支付體系中的各代表機構，來源：TokenInsight
支付體系中的各代表機構，來源：TokenInsight商業銀行、清算機構、第三方支付機構共同構成完整的支付體系。第三方支付機構通過為商戶提供收款服務，為用戶提供支付服務將二者進行連接，獲得的交易資訊和資金流傳遞至清結算機構處理。清算機構連接多個商業銀行，對交易資訊進行驗證並對資金進行結算。
而銀行除了通過清算機構與第三方支付機構連接，獲得來自第三方機構的資金流，也直接為開戶的用戶和企業提供資金服務。其他服務商則對由商業銀行、清算機構、第三方支付機構構成的支付體系提供軟硬體支援等服務。
支付產業體系，來源：東興證券；TokenInsight
1.2 支付產業整體發展
「隨著科技的發展，由銀行和金融機構作為主導的傳統支付產業湧現出來自科技領域的挑戰者。」
科技的發展使傳統支付產業經歷了去現金的改造，電子商務的興起不但瓜分走傳統的線下銷售市場，也為互聯網支付的快速發展提供了強有力的基礎。
銀行作為傳統的金融機構，雖然由於自身健全的體系、規範化的業務流程、和規模化的客戶量等長年積累優勢，仍然在跨境結算和國際貿易等方面的交易中具備絕對的市場統治性，但其在銜接用戶和商戶及對二者的關係管理上缺乏充分的靈活性。
與此同時，科技公司、社交平台擁有海量的數據和流量，天然適合於為用戶和商戶之間提供端對端的連接。而用戶對於支付便捷性和支付速度的要求，更為科技公司在支付產業的發展提供機會。
目前，市場上包括支付寶、Paypal、財付通（微信支付）等在內的第三方支付巨頭均為科技背景，在某些國家，第三方支付機構已取代銀行，成為大眾日常支付、轉帳的首選。
1.2.1 支付市場持續增長，生態不斷強化
支付市場在近年展現出持續的增長能力。銀聯、Visa 等清算機構實現不同商業銀行的聯合和互通，推動了銀行支付業務的發展；而第三方支付機構在對銀行支付業務的市場產生擠壓的同時，也為銀行帶去了大量的資金流，三者緊密合作形成支付生態。隨著支付生態圈的強化和開放銀行概念的引入，眾多科技公司被逐漸引入，成為支付生態圈中的新角色。
例如，Uber 和滴滴等轎車軟體平台能夠與用戶帳戶直接綁定，進行自動付款（Push Payment）。市場的穩健增長和生態圈的擴大為具備科技背景的新玩家的進入提供了空間。
全球支付市場增長，來源：McKinsey&Company；TokenInsight
1.2.2 支付體系的改造、支付服務的多樣化和支付產品的優化
除外與科技公司的合作，銀行內部也不斷使用科技手段對自身支付體系進行改造。
數位資產的出現對現有支付體系的升級建設提出需求，銀行和清算機構將對自身系統的技術架構進行改造，以適應數位資產帶來的變革。而數位資產的發展也將在未來為支付產業帶入新的玩家。
此外，第三方支付機構不斷利用自身的技術和流量優勢，豐富支付服務，優化支付產品，對未來可能發展的新的支付方式進行探索。
1.2.3 用戶體驗成為產業發展的核心
隨著交易速度和交易便捷性等技術性競爭差異越來越小，用戶體驗逐漸成為支付產業中企業競爭的核心，也將在未來成為產業內企業差異化競爭的要素。
目前市場中常見的用戶體驗優化包括各類折扣活動和支付場景化。未來隨著人工智能和物聯網等技術的發展，智能化支付也將得到進一步的探索，作為企業提高用戶吸引力，增強用戶黏度的手段。
然而，目前產業中跨境支付體驗仍然欠佳，過長的跨境結算時間和高昂的手續費為用戶跨境支付和轉帳製造了許多不便。
而區塊鏈技術的出現為此問題提供了解決方案，隨著未來區塊鏈技術的成熟，跨境支付方面體驗的優化將成為未來支付產業發展的重心之一。
延伸閱讀：回顧支付戰爭史｜1970s Visa 的普及化進程，竟與數位貨幣驚人相似？
2. 產業痛點
支付產業發展至今，受制於科技發展水準和較為固定的商業模式，存在著明確的產業痛點。傳統支付生態圈內中間環節過多，中心化巨頭壟斷市場，導致了規則不透明、效率低下和支付成本高等諸多問題。
現有支付體系在中心化巨頭主導的遊戲規則中革新緩慢，日漸飽和的市場也使得整個產業的發展遇到一定瓶頸，亟需新的技術推動產業的改革。
而區塊鏈技術的出現，為支付產業現存的痛點和問題提供了解決思路，其去中心化、去信任、可溯源等特點使其不但能夠從技術角度提高支付產業的服務效率，同時也使更為開放透明的產業環境成為可能。區塊鏈在支付產業的發展，使得產業內湧現出一批新的玩家，或將改變產業整體格局。
2.1 交易手續費高
傳統支付產業，中心化支付機構通常向商家收取較高的手續費，而手續費成本最終被轉嫁給用戶。刷卡手續費包含了由銀行收取的發卡行服務費、由清算機構收取的銀行卡清算組織網路服務費和由第三方支付機構收取的收單服務費，經過銀行、清算組織、支付公司多重的費用收取，給商家和用戶造成了額外的負擔。
如下表所示，除中國市場主流的中國銀聯外，其它包括 Visa、MasterCard、Discover 等在內的主流支付網路均收取 1% – 3% 不等的服務費。
主要支付網路信用卡刷卡費，來源：ValuePenguin；中國人民銀行；TokenInsight
2.2 不同支付網路間的互操作性低
由於不同的支付機構之間存在競爭關係，各支付網路間互操作性低，不同國家間的支付網路更是難以實現互通。例如，用戶無法直接將資金從支付寶轉移至微信錢包（財付通），只能先將資金從支付寶提現至銀行卡，再充值至微信，而此過程中通常存在一定的手續費；此外，用戶若想把資金從 Paypal 轉移至支付寶，更需要經過多重中間機構，付出極高的成本。
2.3 跨境交易低效且成本高
通過銀行和SWIFT處理的跨境交易存在處理時間過長、手續費成本高、匯率兌換損失等問題。這不僅給個人的跨境資金轉移造成困擾，也為跨國企業的海外收益回籠造成困難。
國際匯款通常使用電報匯款方式（Wire Transfer），根據 TokenInsight 對美國、中國、新加坡、日本四個國家的代表銀行調研，各大銀行跨境匯款（匯出）手續費和處理時間如下。同時，用戶在機構執行外匯購買和兌換時，往往會被收取和市場匯率偏離、不利於用戶的匯率，造成不小的損失。
各大銀行跨境匯款手續費和處理時間，來源：BoA; BoC；DBS；MUFG；TokenInsight
各大銀行跨境匯款手續費和處理時間，來源：BoA; BoC；DBS；MUFG；TokenInsight2.4 安全性和隱私問題
安全性和隱私問題一直是中心化機構備受詬病的方面。一方面，用戶在日常使用銀行卡時常常遭遇銀行卡被盜刷，單個國家或地區一年欺詐交易額可達上億美金。據澳大利亞儲備銀行統計[1]，2018 年澳大利亞欺詐交易額為 5.74 億澳元（約 3.93 億美元）；而據歐洲中央銀行統計[2]，歐元支付地區 2016 年欺詐交易額高達 18 億歐元（約 20 億美元）。
另一方面，用戶資訊隱私嚴重依賴中心化機構的信用，用戶缺乏對自身資訊的掌控，導致資訊隱私問題頻發，產業內更是屢屢被曝光銀行販賣用戶資訊的醜聞。
[1]統計鏈接：https://www.auspaynet.com.au/sites/default/files/2019-08/AustralianPaymentCardFraud2019_0.pdf
[2]統計鏈接：https://www.ecb.europa.eu/pub/cardfraud/html/ecb.cardfraudreport201809.en.html
3. 區塊鏈解決方案
區塊鏈技術的潛力和能夠給支付產業帶來的變革，激發從業者推進區塊鏈在產業中的應用。
目前，銀行等中心化支付機構已紛紛開始探索區塊鏈技術來對自身支付業務的升級改造；同時，產業內不斷湧現出 Ripple、Stellar、PundiX、Alchemy Pay 等區塊鏈支付項目，致力於提高交易速度，降低交易成本，消除傳統支付交易中繁瑣的中間程序。數位資產的使用也創造出了數位資產的支付和轉帳需求。
3.1 中心化機構的區塊鏈改造
支付產業中的中心化機構正不斷對區塊鏈進行探索和應用，以期解決現存的產業痛點。
因在國際貿易方面有著較強的應用場景和優化必要，對於區塊鏈的探索和應用主要體現在跨境商貿支付方面。
總體而言，各大中心化支付機構在對使用區塊鏈技術對自身系統進行改造，建立更加高效的支付平台，以及加入區塊鏈生態上態度較為開放；而由於政策、市場等原因，對於數位資產在支付方面的規模化普及的推進則相對保守。
各中心化支付機構對區塊鏈的探索和應用案例，來源：TokenInsight
各中心化支付機構對區塊鏈的探索和應用案例，來源：TokenInsight3.2 區塊鏈項目概覽
區塊鏈支付項目主要採用區塊鏈技術和數位資產對現有的支付效率和安全性進行優化，降低支付成本。在市場上湧現出許多的支付項目中不乏優質項目，據 TokenInsight 對數位資產市場市值排名前 100 的項目進行統計，其中支付類項目（含穩定幣）共計 16 個。
由於目前市場上許多支付類項目業務較為多元，且部分項目仍在發展當中，商業模式和發展重心可能發生改變，產業尚未有明確分類；但根據項目的主要應用場景和最常使用的功能，還是能為項目劃分出幾個領域。
由下圖市值前 100 名的支付項目組成可以看出，在目前發展較為成熟的支付項目中，穩定幣項目佔據大多數；跨境支付項目 Ripple 和 Stellar 同樣發展較好；支付卡、支付協議和對支付場景進行支持的項目也具備發展空間。
支付類區塊鏈項目佔比及組成，來源：CoinMarketCap；TokenInsight，2020/06/18
支付類區塊鏈項目佔比及組成，來源：CoinMarketCap；TokenInsight，2020/06/18除穩定幣外，市場上的支付類項目大多以解決支付產業現存的問題、普及數位資產的使用、構建更開放的支付生態作為願景和目標。在提高支付效率和降低成本方面，多數項目強調全球交易的即時實現和低廉或無交易成本；針對不同支付網路間互通性低的問題，部分項目提出了整合支付的概念，支持接入不同的現有的支付基礎設施，同時提供多樣化的幣種選擇。
而在安全性和隱私性方面，由於區塊鏈項目採取分散式帳本技術，中心化的安全和隱私隱患對區塊鏈項目並不構成威脅。
然而，目前區塊鏈技術尚未發展成熟，距離實現大規模的商業應用還存在距離，也存在本身的安全問題。支付類項目在支付應用場景、技術基礎設施等方面仍有待完善。
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延伸閱讀：R3 Corda｜土耳其、德國兩家銀行巨頭聯手，完成首筆區塊鏈跨境融資交易
4. 區塊鏈項目分析
穩定幣作為連接法幣和數位資產的橋樑，自推出起，市場對其的需求便不斷擴張，發展出大量包括 USDT、PAX、BUSD、TUSD 等較為成熟的項目。
目前穩定幣項目的分類較為明確，主要有法幣抵押、數位資產抵押兩類。穩定幣具備儲值、理財、支付等功能和豐富的應用場景，由於自身的低波動特性、支付功能和大量的使用被其它支付項目兼容。
由於穩定幣項目自成體系，不便與其它支付類項目做直接的對比分析。而除穩定幣外，產業內還存在許多其它優質項目，如下表所示：
部分支付類項目簡介，來源：各項目；TokenInsight
部分支付類項目簡介，來源：各項目；TokenInsight4.1 Ripple、Stellar
作為最早將區塊鏈技術、數位資產和跨境支付融合的項目。相對其它許多的支付項目，Ripple 和 Stellar 發展成熟，二者競爭關係較為明顯。
Stellar 創始人為 Ripple 創始人之一的 Jed McCaleb，Jed 離開 Ripple 後創立了 Stellar。同時，Ripple 和 Stellar 也面臨著來自傳統跨境支付巨頭 SWIFT 的競爭，而 SWIFT 對於公共帳本技術也有所佈局。
Ripple 和 Stellar 在項目設計上具有許多相似之處，所針對的產業痛點十分明確，有很強的場景適用性。Ripple 曾提供 xCurrent、xRapid 和 xVia 三種產品，分別作為銀行支付解決方案、按需流動性提供和網關。但由於 xRapid 流動性和實際市場需求受到質疑，Ripple 在 2019 年進行品牌重塑，將三類產品改為統一的以網路形式呈現的 RippleNet，著重強調按需流動性和推銷 XRP，從前使用 xCurrent 產品的銀行客戶也全部移入 RippleNet。
品牌重塑後的 Ripple，使用基於 XRP Ledger 技術的 XRP 對不同幣種進行連接，XRP Ledger 由獨立的驗證節點組成，能在 3-5 秒達成共識。XRP Ledger 驗證節點目前有 36 個，由大學、交易所、和金融機構組成，Ripple 運營其中的 6 個。
Stellar 支持任何法幣在其網路上的數位化，加入 Stellar 網路的機構成為網路錨點發行信用憑證，用戶無需在異國開戶，便可實現資金的跨境轉移。
Stellar 網路由非盈利組織 Stellar 發展基金會負責運營，其透明度要優於 Ripple 。作為初始化帳戶和交易手續費用，用戶需至少存入 1 個 lumen來保證帳戶的維持，而每筆交易至少需消耗 0.00001 個 lumen，因此，Stellar 原生代幣 lumen 的價值在於其服務的實際應用和生態的構建。相較於 XRP，lumen 的具體分佈披露更加完善：
XRP和Lumen分佈對比，來源：Ripple；Stellar；TokenInsight
XRP和Lumen分佈對比，來源：Ripple；Stellar；TokenInsightRipple 和 Stellar 團隊實力皆強，但在生態的構建上，Ripple 起步較早，生態搭建更加完善。尤其在金融方面的合作夥伴和客戶方面，Ripple 在全球 40 多個國家擁有 300 多家金融機構客戶，與American Express、Santander 和 SBI Remit 等大型金融機構存在合作。
近期，Ripple 加開放支付聯盟 Open Payment Coalition，推出 PayID，持續優化其支付生態圈和網路的搭建。相較而言，Stellar 的合作夥伴中非金融機構和中小企業佔比較多，有大型科技公司 IBM，也有年輕的支付公司 SatoshiPay。
XRP和Lumen生態，來源：Ripple；Stellar；TokenInsight
4.2 Crypto.com
與服務於跨境支付和清結算領域的 Ripple 和 Stellar 不同，作為定位於普及數位資產在真實世界中的應用的項目，Crypto.com 主要服務的客戶為個人用戶。項目的實物卡片產品使用戶能夠將數位資產的使用融入日常生活，具有很強的場景應用性。
除 Crypto.com 外，實物卡支付類項目還有 TenX，二者在商業模式上較為相近。
Crypto.com 作為支付功能的產品主要有 Crypto.com App 和 MCO Visa Card。Crypto.com App 為數位資產託管方，提供數位資產的買賣、存儲、轉帳，目前支持 7 種法幣和 55 種數位資產的買賣，功能與錢包類似，但並非市面上流行的用戶託管型錢包。
MCO Visa Card 為實物卡片，用戶的數位資產將被轉換成美元，供用戶在線下取款和刷卡消費使用。Crypto.com 推出抵押獎勵計劃，對於在其錢包中持有 MCO 代幣大於六個月的用戶提供更高的 MCO 代幣消費獎勵。同時，Crypto.com 推出的信用產品，為存入數位資產資產的用戶提供信用額度。
作為具有託管性質的項目，資金安全性為項目整體發展的重要考量因素。Crypto.com 在安全性方面的保障較為全面，具體如下表所示。
然而受近期數位資產卡發卡商 Wirecard 會計醜聞影響，Crypto.com 和 TenX 均受到來自用戶的對資金安全的擔憂。
安全性保障詳情，來源：Crypto.com; TokenInsight
安全性保障詳情，來源：Crypto.com; TokenInsightCrypto.com 團隊實力較好，發展路線圖清晰，據項目五月更新報導，其在全球已經擁有超過兩百萬的用戶，屬於支付類項目中較為成熟的項目。
同時，Crypto.com 也將戰略佈局擴展至商家服務，商家可在項目平台註冊，接受線上數位資產收款，掃碼支付功能也即將推出。
由於項目主要服務於個人客戶，項目熱度和用戶流量為項目未來發展的重要因素。而由下圖可見，Crypto.com 社群影響力和全球化程度較好，能夠為其未來的發展和業務擴張提供基礎保障。
社交平台熱度和網站訪問源分佈，來源：Crypto.com; SimilarWeb；TokenInsight
社交平台熱度和網站訪問源分佈，來源：Crypto.com; SimilarWeb；TokenInsight此外，Crypto.com 採用雙通證機制，CRO 為鏈上原生代幣，起到交易手續費、節點獎勵和手續費折扣的作用；而代幣 MCO 則於 MCO Visa Card 的發行、升級、消費獎勵等直接掛鉤。
總體而言，項目在數位資產的日常使用方面具備市場空間，能夠解決支付產業現存的部分如銀行卡境外刷卡手續費高的痛點。
延伸閱讀：朝令夕改！Crypto.com下修金融卡CRO質押標準至 1/5，Reddit 版友發文痛訴遭官方刪除
4.3 OMG Network
OMG Network 是以太坊上的 Layer-2 可擴展性解決方案和支付協議，實現大規模、低成本的點對點交易和數位資產的鏈上轉移。
幫助第三方在其網路上建立可擴展、去中心的支付應用，使金融服務能夠跨地、跨資產類別、跨應用。項目支持以太坊和 ERC-20 Token，交易手續費可用不同的數位資產支付。
除 OMG Network 外，目前市面上發展較好的可服務於支付的協議類項目還有 Loopring。但相比 OMG Network 強調賦能無邊界金融服務和數位資產的瞬時轉移，Loopring 的定位更加著重於幫助去中心化交易平台在以太坊上的搭建。
技術層面，OMG Network 使用 Plasma 方案，交易在子鏈（Child Chain）上進行，多個交易被合併進子鏈區塊，以單一交易的形式壓縮回以太坊根鏈（Root Chain）。同時，看守人（Watcher）驗證子鏈，確保子鏈共識機制的正確運行。
Plasma 作為目前主流的 Layer-2 擴展方案之一，技術上具備一定可靠性。
安全性方面，子鏈的安全性來自於根鏈，子鏈的資金退出必須提供正當證明。合約審計方面，Quantstamp 和 Consensys Diligence 為其提供過服務，但 2020 年 1 月以後無公開的審計披露。另外，項目推出最高可獎勵 $25,000 的賞金獵人計劃來對技術和系統安全進行持續完善，該計劃覆蓋層面有：
OMG Network賞金獵人計劃覆蓋層面，來源：OMG Network; TokenInsight
OMG Network賞金獵人計劃覆蓋層面，來源：OMG Network; TokenInsight項目進程方面，項目整體熱度良好，OMG Network 已推出網頁錢包，並在近期上線主網 Beta 版，但具體路線圖和未來規劃缺乏披露。
同時，雖然項目在技術層面給出了詳細的介紹，其白皮書為項目團隊與 Plasma 創造人之一的 Joseph Poon 合作撰寫，但項目對於整體團隊資訊披露不足，透明度相對偏低。而由官方公開的資訊，項目現任 CEO Vansa Chatikavanij 擁有金融、諮詢和管理經驗，但缺乏技術背景。
通證機制方面，用戶使用 OMG 作為交易手續費和驗證人抵押。OMG 在初始分配上中心化程度偏高，團隊和項目擁有 29.9% 的代幣；而目前 Etherscan 上前 100 的地址擁有 67.91% 的通證。
通證初始分配和目前 Etherscan 通證分佈，來源：OMG Network；Etherscan；TokenInsight
通證初始分配和目前 Etherscan 通證分佈，來源：OMG Network；Etherscan；TokenInsight總體而言，OMG Network 比起 Ripple、Stellar 和 Crypto.com，項目發展相對處於早期。項目針對痛點明確，技術原理清晰，未來的應用場景在開放銀行和 B2B 支付處理方面存在潛力。
但就目前而言，項目仍局限於數位資產鏈上交易的支持。由於項目為採用 Plasma 技術的以太坊上的 Lay-2協議，未來的發展和以太坊與 Plasma 息息相關，同時也取決於數位資產使用的普及和市場需求。
延伸閱讀：白話技術解析｜各以太坊「Layer 2 擴容方案」的評估對比
4.4 Alchemy Pay
Alchemy Pay 成立於 2018 年，作為提出法幣和數位資產聚合理念的項目，Alchemy Pay 線下生態搭建完善，潛在應用場景豐富，業務覆蓋服務商戶和企業的線上及線下收單、跨國收單、支付解決方案提供和服務個人用戶的整合支付方案等，業務層次較為多元化。
Alchemy Pay 的產品形態有數位資產收單智能 POS、數位資產支付網關、和應用內置的支付 SDK。其解決方案能夠使法幣和數位資產在同一台 POS 機上支付，可支持任何數位資產；同時 Alchemy Pay 對接現有支付公司，使商戶無需改變其原有收費方式，產品適應性高。
目前支付產業中，同樣在線下銷售點（Point of Sale）部署的還有 PundiX，後者主要產品為支持法幣和數位資產買賣的 Mobile App、實物卡、支持 POS 設備的 PundiX 平台；同樣聚焦線上線下商務支付的還有 Flexa，為商家提供支付服務的則有 BitPay。
相比之下，PundiX 設計的應用場景更為單一，主要聚焦於數位資產的線下消費；Flexa 則單純支持數位資產的支付；BitPay 主要支持比特幣。此外，與包括 OMG Network 在內的基於以太坊的支付項目不同，Alchemy Pay 支付協議可在各種公鏈上部署。
項目發展方面，Alchemy Pay 路線圖和未來短期內的規劃清晰，在線下部署和生態搭建方面有很大優勢。目前 Alchemy Pay 與許多傳統產業和區塊鏈產業內的企業建立了合作夥伴關係。
其與QFPay 的合作關係能幫助其很好地連接商戶，推廣產品的實際應用；在與幣安的合作方面，Alchemy Pay 支持 BNB 和 BUSD 進行支付，並在結算端推進以穩定幣 BUSD 進行的數位資產兌換和結算。其它項目中，COTI 推出了自己的穩定幣。
Alchemy Pay生態和線下搭建（部分），來源：Alchemy Pay；TokenInsight
Alchemy Pay生態和線下搭建（部分），來源：Alchemy Pay；TokenInsight除目前落實程度較高的線上線下商戶整合支付外，Alchemy Pay 還為企業提供支付和結算解決方案。項目其它潛在的應用場景及項目發展規劃還包括數位娛樂產業支付、跨國集中收單、直銷公司分帳、跨境電商擔保支付等。
然而，Alchemy Pay 此類業務相對處於早期階段，跨國集中收單業務計劃在 2020 年第三季度上線。產業內定位於為企業提供數位支付解決方案的項目還有 COTI，聚焦於電商支付服務的項目有 uTrust。
Alchemy Pay 團隊核心成員背景較強，核心團隊成員均擁有十年以上的支付、互聯網、電信等相關產業的工作經驗。同時，項目投資人和顧問團隊實力同樣較強。
通證方面，原生代幣 ACH 主要功能有作為商戶入網抵押代幣和支付運行獎勵。在初始分配上，團隊持有比例偏高，但有51%的代幣作為支付獎勵，對生態的維護起到正面作用。
同時，項目對募集資金的使用披露清晰，透明化程度較好，在產業中較為難得。ACH 具體分配組成和所募資金分配如下：
ACH 分配和資金分配，來源：Alchemy Pay；TokenInsight
ACH 分配和資金分配，來源：Alchemy Pay；TokenInsight從項目公佈的規劃方面可以看出，Alchemy Pay 定位全球市場。
目前，項目已經進入的國家或地區有香港和新加坡，計劃進入歐洲、中東、泰國和北美，在台灣、韓國、日本、菲律賓、澳大利亞擁有合作夥伴。具體進程規劃如下：
全球化進程規劃，來源：Alchemy Pay；TokenInsight
全球化進程規劃，來源：Alchemy Pay；TokenInsight總體而言，項目所提供的線上線下商家支付服務有較多的項目參與競爭，但 Alchemy Pay 為首先提出法幣和數位資產聚合概念的項目。
Alchemy Pay 生態圈搭建良好，團隊經驗豐富，資訊披露較為透明。項目目前發展相對處於早期，但團隊背景不俗，後續市場推廣值得期待。
4.5 綜合對比
根據對目前產業中具有代表性的項目的分析，Ripple 和 Stellar 由於針對的產業痛點明確以及成立較早，是目前發展的最為成熟的項目，尤其是 Ripple，其生態圈中不乏跨國銀行和傳統支付機構；而 Stellar設有非盈利基金會，其通證分配透明化程度較好。
實物卡發行也是項目關注的領域，需要項目具備較強的市場擴展和獲取個人用戶的能力，Crypto.com 是該領域的代表項目，項目市場熱度和全球影響力較好，但由於此類項目具備的資金託管機制，在資金安全性方面很容易被質疑。
支付協議特指公鏈上的 Lay-2 擴展協議，代表項目有 OMG Network，此類項目致力於實現數位資產的瞬時鏈上轉移，幫助第三方的支付應用搭建。此類項目的重點在於技術可靠性和安全性。OMG Network 技術原理清晰，但透明化程度偏低，團隊資訊缺乏詳細披露。
線上線下商戶支付服務、企業支付解決方案提供等應用場景的支持是現在產業中許多項目競爭的領域。代表項目有 Alchemy Pay、PundiX、BitPay、Flexa、COTI 等。其中 Alchemy Pay 提出法幣和數位資產聚合概念，搭建出較為完備的生態圈，項目發展雖相對處於早期，但後期發展值得期待。
各項目多維度對比見下頁：
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