對於很多人來說，誰在持續的使用DeFi產品，以及用這些產品在做什麼一直是個問號。今天推薦的這篇文章，可能會解決一些人心中的疑問。DDex Bowen 針對 Maker DAO CDP 全球排名前 10 大型用戶的鏈上行為進行了追逐調查，通過這些資訊你大概能描繪出一個以太坊（Ethereum）大戶的輪廓。
他的以太幣（Ether）從哪裡來？
有多少以太幣（Ether）鎖在合約上？
參加過哪些 ICO？
甚至包括他們質押借貸的清算價？
Dai 歷來的使用率（MakerDao, Defi）？
正文開始，請享用：
MakerDao 和 Coinbase Earn 合作教會了 10 萬美國用戶如何使用智能合約借貸。
最近 DragonFly Capital 通過中國的一系列路演， 也讓這個最早的ETH 去中心化組織項目更為中國市場所熟知。
MakerDAO 創始人 Rune 在王峰十問，也公佈了 2018 年MakerDAO 基金會的成績單：
「MakerDAO 目前的早期單一抵押階段的 DAI 的發行量，已經超越很多本地銀行的儲蓄量，並且每年收入超過 1200 萬 USD，每年的開支不到 20 萬 USD，自治協議的表現令人印象深刻。」
那這1200萬美元的收入是從哪兒來的？
我們調查了使用CDP的top10大戶。
先從基本知識開始：
什麼是 MakerDAO？
MakerDAO 是建立在以太坊上最早的去中心化自治組織之一和智能合約系統，提供第一個去中心化基礎穩定貨幣 Dai (以太美元) 和衍生金融體系。Dai 由數字資產足額抵押擔保發行，和美元保持1:1錨定，1 Dai = 1 美元。
目前 Dai 是規模最大的去中心化穩定幣。個體用戶、企業、金融機構都可以通過Maker 開發的智能合約，無中心化風險地獲得 Dai 作為流動性和對衝資產。Maker 平台在抵押貸款、保證金交易、國際轉賬、供應鏈金融和公開記賬方面都有關鍵的應用。
什麼是 CDP?
用戶在鏈上將數字資產 ETH 進行（超額）抵押，生成穩定幣。通過平倉和利率等政策保證穩定幣的穩定， 生成 Dai。
通過抵押 150 美金的 ETH，還出 100 美金的穩定幣 DAI。
延伸閱讀：「要一塊給五毛」—— MakerDAO 穩定幣 Dai 的基本近況解讀
MakerDAO CDP top10 用户分析
重點：
- Top 10 CDP 用戶佔 DAI 總量 40.6%
- Top 100 CDP 用戶佔 DAI 總量 78.6%
- 大戶來自於早期ETH ICO 項目方（Request）， ETH ICO 參與者（3 個母賬號為 Genesis Block 參與者）
- CDP 前十用戶， 有 5 位來自於 2015 年 ETH 社群。
大戶 1：代號 CDP 3088
Mr. 3088, 低風險長期低槓桿用戶，ETH ICO 參與用戶，2015年7月30日， Genesis Block ，投資 100BTC ， 相當於投資2萬8千美金, 拿到20萬 ETH（ETH ICO比例, 前兩周1 BTC = 2,000 ETH ）
2016年5月14日， 參與 The DAO ICO, 投資全部ETH ICO 得到的20萬 ETH， 可以說是全部身家都投資在了一個項目上。
在2016年6月12號， The DAO 代碼風險被曝光，黑客可以移動地址里所有的ETH。到6月18號， 超過360萬ETH被盜走。6月17號， Vitalik 宣佈分叉的提案。以太坊社區第一次經歷硬分叉的抉擇， 大家搖擺不定， ETH 價格從20美金， 跌至 13 美金。
對於 Mr.3088 來說可以說是人生最痛苦的30天， 投資的全部身家竹籃打水一場空， 同時拿到手裡的 The DAO 代幣沒有流動性和交易場所。
2016年7月30日，在ETH硬分叉之後， Mr.3088 迅速把ETH 全部提出，2個月虛驚一場。同時通過ReplaySafeSplit-contract， 拿到2700 ETC， 奇怪的是， 為什麼Mr.3038 沒有把剩下的19萬ETC提出？
2017年一整年都很少鏈上交易或轉賬。
2018年後主要在 ETH2DAI 交易，賺取更多ETH, 嘗試過Compound， 但沒有放很多資產在Compound上。曾經2017年6月拿到15,000 OMG 免費空投， 最高峰值為37萬美金， 都沒有出售。可謂是一朝被蛇咬，十年怕井繩。從The DAO 這個歷史上最大的ICO 險些失去全部身家之後， 再也不觸碰任何ICO 代幣。
從17年12月開始， 用戶不斷向 Kraken, Bitfinex, Gemini等交易所， 轉賬平均1000ETH每單。可以說是2年等待， 終於開花結果， 以平均成本法， 減持ETH。減持總值超過4萬ETH。經過2年半的等待，以現在ETH 160美金的低點價格計算， 獲利超過640萬美金， 同時賬號內仍有20萬 ETH 。
在Mr.3088 心裡， MakerDAO 一年 72萬美金的手續費， 和自己減持ETH收到的獲利相比，九牛一毛。作為長期看好ETH 價格的投資者，只需要ETH 漲5美金就能覆蓋一年的MakerDAO 手續費支出。
Mr.3088 通過2萬8千美金成本， 得到浮贏3200萬美金等值20萬 ETH。對於他來說， 所謂的超額抵押其實是將2015年通過2萬8千美金的籌碼， 在2019年抵押出820萬美金的穩定幣。這像極了在北二環內免費繼承一套四合院， 在2019年， 通過質押產權房借出2000萬人民幣貸款。
對於Mr.3088來說， MakerDAO 只是一個信用貸款， 一個只需要2萬8千美金的的籌碼就能拿出273倍槓桿的信用抵押。
貸款質押數據：
- 質押 178,921 ETH
- 貸款 8,280,868 DAI
- 抵押率：26.53%
- 開倉市場：11個月
- 合約交互：71筆
- 手續費 ：722,986 美金
- 母賬號：0xa1a45e91164cdab8fa596809a9b24f8d4fdbe0f3
大戶 2：代號 CDP 15336
Mr 15336：低風險套利用戶，DSProxy 合約使用者， 具體功能可以是在 CDP Keeper 套利，管理 CDP 風險 。高階玩家， 有智能合約使用能力 。佔有 MKR 1.5% 的總量 。
ETH ICO 參與者， 2015年7月30日， Genesis Block ，投資 500BTC ， 相當於投資14萬美金, 拿到100萬 ETH（ETH ICO 比例, 前兩周 1 BTC = 2,000 ETH ）
2016 年開始， 成為 ETH 礦工， 在 NanoPool , digger.ws（歐洲老礦池）和 Dwarfpool 挖礦， 一天平均 5 ETH 收入。
非常積極的 ICO 參與者，總計投資超過 20 個 ICO 項目。2016 年 11 月 11 日開始， Golem ICO 投資 1 萬 5000 ETH, Gnosis 2000 ETH , Digix 8500 ETH , 2017 年 4 月 30 日 購買了 1 萬 5000 MKR ， EOS ICO 投資了 61 萬 EOS。最大手筆的投資在 The DAO 項目上， 投資 20 萬 ETH, 同時在 2016 年 6 月參加多輪 The DAO 投票。最後在 2016 年 7 月 20 日， 從 The DAO withdraw 提出了 8 萬 4000 ETH 。期間可能在交易所賣掉了部分 The DAO token。
參與 ICO 情況：Melonport, Iconomi, MakerDAO, Golem, Augur, Gnosis, EOS, Firstblood, RLC, Pluton, SingularDTV, Propy, ZRX, Request, Grid + , Qtum, Bancor, Aragon, Storj, Tron, AE, AION, RDN, REN 。
2016 年 3 月份開始， 在 Poloniex 交易， 隨後幾乎使用了所有的交易所， 包括 Liqui, Bittrex, OKEX, Bitfinex, Binance, Huobi 和被美國政府關停的 BTC-E 。這個用戶的地址也被 Etherscan 標明為 200 Million Trader。在2017 年 7 月， 有 Bloomberg 報道， 此地址獲得 2 億美金盈利 ，但政府卻無法向此人徵稅， 因為並不知道此人是誰。
Mr.15336 可謂是見證了整個 ETH 社區的發展， 從 ETH ICO 參與者， 到礦工， DAO 投票， dAPP 用戶， 可謂是最忠實的以太坊世界電腦願景的支持者。
Fun Fact: Mr 15336 愛好慈善：給 Mycrypto 捐了 3 ETH
https://www.zerohedge.com/news/2017-07-10/one-trader-made-200m-trading-ethereumand-nobody-knows-who-tax
質押數據：
- 質押:141,405.38 ETH
- 貸款 :7,332,000 DAI
- 抵押率: 29.72%
- 參與時間: 8個月
- 合約交互：260筆
- 手續費 ：$256632.33
- 母賬號：0x1C11BA15939E1C16eC7ca1678dF6160Ea2063Bc50x1937c5c515057553ccbd46d5866455ce662902840x60e16961ad6138d2fb3e556fc284d9c2fff41486
- Mining address:0x7aa534c9b18d6f4117301971962986467e74eed1
大戶 3：代號 CDP 12826
Ms 12826 低風險長期低槓桿用戶，DSProxy 合約使用者， 具體功能可以是在CDP Keeper 套利，管理CDP 風險 。高階玩家， 有智能合約使用能力 。
ETH 早期投資者，最早的 ETH 來源是， 2015 年 8 月 14 號，Kraken 准入地址 5 萬 1 千ETH ，大概率是美國交易用戶 , 參與過 The DAO ICO, 投資 2.5 萬 ETH 。子賬號有多個合約， 合約開發者, 懂得如何生成編寫合約。持有 25 萬美金的MKR 代幣， MakerDAO 忠實粉絲。
Ms 12826, 鏈上操作相對較少，沒有更多能分析的數據。
質押數據：
- 質押: 48,017.579 ETH
- 貸款 : 3,599,610.27
- 抵押率：42.97%
- 參與時間: 9個月
- 合約交互：36筆
- 手續費 ：$241596.38
- 母賬號：0xE4e48ee538c088c0430c840BaF55eAEd6a2562270x6e533c7fB353BD5d3c7f9f9Cc219C9666EdC1ce10x2227E7ACda025ebA3b07312D60654965c37F518f0x653a92D29Da111e0912b4C01eD453c2e2De731700xe97B9678412991119350f4E4CD63bd42E2068Ba7
大戶4：代號 CDP 111790
Mr. 111790 低風險低槓桿用戶，地址是合約 ,合約開發者。
Compound 重度用戶， 存 5 萬 8 千 ETH, 借貸 445 萬 USDC H 和 13 萬 DAI, Compound 利息手續費：$ 229,924.93
2016 年 9 月 11 日開始啓用地址， 懷疑是在 The DAO Hack 之後， 通過 Poloniex 洗幣， 使用的新地址。Eth2dai 頻繁交易用戶， 超過 4000 條交易。中心化交易所：Poloniex, Bittrex, Gemini 用戶，大概率是美國用戶。ReplaySafeSplit 合約用戶， 經歷過 ETH 和 ETC 分叉 。沒有用過其他 dAPP， 純金融用途交易者。
ICO 投資列表: RDN , BLZ, FUN, FOAM
質押貸款數據：
- 質押:49,855.293 ETH
- 貸款 : 3,420,427
- 抵押率：39.33%
- 清算價格：$102.91
- 參與時間: 1個月
- 合約交互：164
- 手續費 ：$36661.76
- 母賬號：0x5d76A92b7cB9E1A81B8eb8c16468F1155B2f64f40x794DEc90a3B9e399aAd7839Fa39c17A521977cdf
大戶 5：代號 CDP 14290
Ms 14290 低風險低槓桿用戶，DSProxy 合約使用者，具體功能可以是在 CDP Keeper 套利，管理 CDP 風險 。
2016 年 11 月開始啓用地址。中心化交易所：Hitbtc, Bittrex 用戶。無法找到之前交易記錄。
質押貸款數據：
- 質押:40,674.494 ETH
- 貸款 :3,420,427 DAI
- 抵押率：38.05%
- 清算價格：$99.57
- 參與時間: 6 個月
- 合約交互：43
- 手續費 ：$165555.87
- 母賬號：0x55d3412c741Bd6A3871c48a2f1987BBB5c4807D40x30baAfc99d8AC1E19c39101bfFc8c0E6272fc3
大戶 6：代號 CDP 4242
Mr 4242 , 低風險低槓桿用戶，DSProxy 合約使用者 。2015 年開始接觸 ETH, 中心化交易所：Bitfinex, Shapeshift, Poloniex, Kraken 用戶, 大概率是美國用戶。參與很多 ICO：ZRX, WAX, Powerledger等 。使用過 Coin Mixer 很難追蹤之前的交易記錄。
Mr 4242 是一個十分低調注重隱私的用戶 ，不想讓其他人通過鏈上數據跟蹤， 低調的幣圈大佬。
質押貸款數據：
- 質押: 37,654.456 ETH
- 貸款 : 2,510,508.72 DAI
- 抵押率：38.22
- 清算價格：$100
- 參與時間:2周
- 合約交互：201
- 手續費 ：$75340.87
- 母賬號：0xff2990c7D9F69deDa0392b1c76B9b631dbf295Ab0xa89886ea1bcd97c4d0108981ae2cf78c2bca76fd0xb96fbc8c9a25a62718a16f1cd323ab20c502fde4
大戶 7：代號 CDP 13917
Ms 13917 , Request Token 項目方，低風險長期低槓桿用戶， DSProxy 合約使用者。
Request Network，德國項目方， 在 2017 年 10 月 13 日， 融資 10 萬枚 ETH。融資的目的是為了讓大家更容易收款，付款， 轉賬。當時覺得去中心支付的點子很高大上， 但回頭一想， 其實不就是掃 QR Code 轉錢嗎？時隔2年，項目方也就做出了幾個收款和收據的功能， 最好的產品還是 ICO 早期的項目介紹影片。
通過 Multisig 多簽名錢包， 質押 ETH, 借 DAI 運營。是 TOP 10 CDP 唯一標明是項目方融資 ETH 用來質押, 生成DAI, 用於公司運營需要的使用案例。
質押貸款數據：
- 質押: 25,113.59 ETH
- 貸款 : 1,870,030 DAI
- 抵押率：44.91
- 清算價格：$111.69
- 參與時間: 9個月
- 合約交互：18
- 手續費 ：$105260.09
- 母賬號：0x4919F5DA960Edaf34b36473c05a543d4C18Bfc15
大戶 8：代號 CDP 2406
Mr 2406, 低風險長期低槓桿用戶,DSProxy 合約使用者。
ETH ICO 參與者， 2015 年 7 月 30 日， Genesis Block ，拿到 6 萬 6800 個 ETH。但是拿到 ETH 代幣之後， 2 年就再也沒有動過賬號。
曾經花費 2 萬 6000 ETH 註冊 ENS , 非常高頻的 ENS 註冊用戶， 是當初第一批炒 ENS 域名的玩家。如果 ENS 真的和域名市場一樣， 可能 Mr 2406 就是以太坊世界的蔡文勝。
質押貸款數據：
- 質押: 46,668.089 ETH
- 貸款 : 1,700,000 DAI
- 抵押率：20.88%
- 清算價格：$54.64
- 參與時間: 12個月
- 合約交互：8筆
- 手續費 ：$170972.5
- 母賬號：0x32B2D4ec46D76Fc6dAbfe958fb0e0BD8db740C840x352f25babf4a690673e35195efa8f79d05848aad
大戶 9：代號 CDP 19514
Ms 19514 , 低風險低槓桿用戶， 地址是 DSProxy 合約。5 萬美金 MKR 持倉 ， Binance 用戶， 12 個月前新啓用地址， 無法找到之前交易記錄。
質押貸款數據：
- 質押: 21,672.625 ETH
- 貸款 :1,500,000
- 抵押率：39.67%
- 清算價格：$103.81
- 參與時間: 3個月
- 合約交互：9筆
- 手續費 ：$44427.5
- 母賬號：0x368f6eCc0F2F201d73e98c99E558AABb349Ff29E0x33B71FaCc11E85d49FA206a21cA78bd5Cf2D5733
大戶 10：CDP 16843
Mr 16843 , 高風險高槓桿用戶， 地址是 DSProxy 合約。ETH2DAI 用戶， 同時管理多個 CDP, 16707,16619。中心化交易所：Poloniex , Kraken, Bitfinex, Binance 用戶， 大概率是美國用戶。2017 年 3 月地址開始啓用， 無法找到之前交易記錄。
質押貸款數據：
- 質押: 14,874.023 ETH
- 貸款 :1,445,000 DAI
- 抵押率：55.69%
- 清算價格：$145.72
- 參與時間: 6個月
- 合約交互：29筆
- 手續費 ：$42819.68
- 母賬號：0xbCc694EEDA03E2F1dB9F44151Dfa9Eca31FA6f080xdE40FA9D65C4BD9b2e9a335595b0B734378bD4000x43f30328E6e27Df0311ca852c84612b9B634C4Ca
最後，看到大戶的清算價後，你還敢梭哈嗎？
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