台積電召開法說會，第二季財報、第三季財測都優於市場預期，令八大外資齊升台積電目標價，但股價今早仍走跌。另外，台積電董事長魏哲家針對川普稱台灣應交保護費的言論做出回應，表示不會改變海外擴張策略。
（前情提要：川普嗆台灣交保護費「台積電跌破千元」！白宮：台灣長期軍購數十億鎂，對美國經濟貢獻大）
（背景補充：川普不滿：台灣搶走美國晶片100%業務「該交保護費」台積電應聲下挫，他在打什麼主意？）
台積電 18 日下午召開法人說明會，公布第 2 季財報和未來營運展望，受惠於高效能運算業績高度成長，台積電第 2 季營收 208.2 億美元，優於市場預期的 196 億至 204 億美元，折合約新台幣 6735.1 億元，季增 13.6%。
營利優於預期
受惠於成本改善及匯率的有利環境：
- 台積電第 2 季毛利率達 53.2%，優於市場預期的 51% 至 53%，較第 1 季揚升 0.1%
- 營業利益率 42.5%，優於預期的 40% 至 42%
- 歸屬母公司淨利 2478.5 億元，季增 9.9%，每股純益 9.56 元。
而在 AI 及高階智慧手機需求強勁驅動下，台積電第 3 季營收預計也將有亮眼表現，估計將達 224 億至 232 億美元，季增約 9.5%，毛利率則將達 53.5% 至 55.5%，優於市場預期的 53% 水平。
由於看好今年將強勁成長，台積電調高今年營運成長目標，美元營收將增加 24% 至 26%，增幅高於 21% 至 26% 的原先目標，而由於看好未來前景，台積電將今年資本支出預算範圍從此前的 280 億至 320 億美元，提升為 300 億至 320 億美元。
海外布局不受川普言論影響
台積電董事長魏哲家表示，2025 年 3 奈米和 5 奈米先進製程產能將持續吃緊，CoWoS 先進封裝需求相當強勁，今年產能將超過倍增，希望明年產能再超過倍增，2025 至 2026 年達到供需平衡。
台積電指出，台積電先進製程技術進展順利，2 奈米製程將如期於明年量產，N2P 及 A16 製程技術預計 2026 年下半年量產，幾乎所有的 AI 創新者都正與台積電合作。
另外，針對美國前總統川普日前抨擊台灣搶走美國晶片生意，應向美國付保護費，導致台積電股價受挫一事，魏哲家回應：「台積電會持續擴張海外晶圓廠，在美國亞利桑那州、日本熊本建廠，未來也會在歐洲建廠，策略維持不變。」
外資調升目標價、但股價仍走跌
外資在法說會報捷後，8 大外資同步火速調升台積電目標價，花旗環球證券調升至1,500 元，為所有外資最高，匯豐證券把推測合理股價調高到 1,410 元，是一周內第二度調整。摩根士丹利、美銀、瑞銀證券則分別調高至 1,220 元、1,200 元與 1,120 元。
不過儘管法說會釋出利多消息，台積電股價今早開盤再度跌破 1000 元大關，現報 986 元，單日跌幅達 1.89%，過去 5 日總計已下跌 4.83%。
外資圈人士認為，台積電股價多空交戰最合理的解釋兩個：
- 一是川普保護費言論引起的市場疑慮，迄今無法排解，國際資金調節台積電，並非來自對台積電基本面的不信任，而是為規避地緣政治的不確定性
- 第二則是以 AI 為主要題材的科技股累積漲幅已經很大，獲利了結賣壓持續，也是可能因素。
不過摩根大通證券台灣區研究部主管哈戈谷（Gokul Hariharan）樂觀表示，基於 AI 需求續航力足，CoWoS 將持續擴張產能且供應吃緊，以及更亮麗的毛利率展望，研判台積電股價重挫過後，可望反彈 3％～5％。
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