美國昨晚公布的數據顯示經濟比市場想的更加強勁，加上市場擔憂川普上台後，可能引發通膨反彈、加劇美債殖利率上揚…。
（前情提要：美債十年期殖利率漲破4.5%！新債王：川普上任前不會買比特幣）
（背景補充：美國智庫：比特幣戰略儲備「無法解決美債危機」BTC沒那麼神..）
美國勞工部昨晚公布創半年來新高的職缺數、以及高於預期的 ISM 非製造業指數後，表示美國經濟比市場想的更加強勁，意味著美國聯準會今年度降息速度可能會更慢。推動美國 10 年期公債殖利率目前已衝高至 4.69% 創下自 2024 年 4 月以來的最高。
美債殖利率為何不降反升？
影響美債殖利率的原因除了上述強勁的經濟數據之外，美國新任總統川普即將在本月 20 日正式宣佈就職，而其在去年 11 月勝選前就多次提到的關稅政策，也讓市場對通膨重燃的擔憂再次升溫。
同時，川普潛在的減稅政策，也讓市場擔憂美國政府債務在未來還會繼續加深。例如聯邦預算問責委員會（CRFB）就估算，川普的經濟政策可能將導致美國政府在未來 10 年裡，增加 7.8 兆美元的債務。
另外美國財政部在本週 6、7、8 日分別發售了價值 580 億美元的 3 年期國債、390 億美元的 10 年期國債，以及 220 億美元的 30 年期國債，也是其中一個因素。
分析師料美債殖利率將繼續走高
對此背景，Academy 策略師 Peter Tchir 就在近期發表預測，認為美國 10 年期公債殖利率當前還沒有達到峰值，未來將繼續走高至 4.75%。Bianco 總裁 Jim Bianco 甚至還表示，今年 10 年期公債殖利率平均值將達到 5.23%。
另外值得注意的是，Jefferies International 首席經濟學家 Mohit Kumar 還提到，美國聯準會在今年的降息預期此前也被調低，這也將是一個對美債施壓的重要因素：
聯準會去年 12 月會議透露出的鷹派立場，加上市場對美國財政壓力的擔憂，導致美債殖利率持續承受上漲壓力。
前歐巴馬政府高級經濟學家（國家經濟委員會副主任）、現任哈佛大學教授 Jason Furman 就指出，如果今年勞動力市場保持健康，Fed 可能只會進行一次降息，因為聯準會已經進入了一個需要理由來支撐降息的新階段：
去年 Fed 認為一切都還好，所以採取了不妨降息的態度。但如果勞動力市場保持健康，考慮到對通膨前景的擔憂，以及聯邦基準利率是否已經處於放緩需求的最佳位置，那麼今年只進行一次 1 碼的降息是最有可能發生的事情。
另外一方面，Furman 還預計了更壞的情況，即 2025 年同樣也可能出現加息：
如果 Fed 最喜歡的 PCE 指數所衡量的通膨年率在今年年中回升至 3% 以上，聯準會可能會考慮調轉車頭。
美國經濟增長將放緩，消費者壓力將越來越大，川普的計劃可能也不會有太多改變，很多事情正在朝著更糟糕的方向發展。
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