VanEck 最近的報告中上調了對以太幣的價格預測，估計到 2030 年牛市情況下 ETH 的價格將達到 2.2 萬美元。有趣的是，VanEck 還對比了以太坊與主要 Web2 企業的用戶收入，顯示以太坊在平均用戶收益已超過了 Apple Music 和 Netflix。
（前情提要：Gary Gensler甩鍋：以太坊現貨ETF何時上市，取決於發行人 不是SEC ）
（背景補充：10x Research：為什麼我們看空ETH，看多BTC？ ）
美國資產管理巨頭 VanEck 是以太坊現貨 ETF 發行商之一，且在今年 2 月底，於以太坊上推出了自託管 NFT 市場及數位資產平台 SegMint。而在昨（6）日，BSCN Headlines 消息指出，VanEck 已質押 32,400 枚 ETH，價值 1.25 億美元。
這引發了市場對於 VanEck 是否自行運營節點或選擇了第三方流動性質押服務的猜測，但不論是哪一種方式，都顯示了這家華爾街金融巨頭對以太坊生態的高度重視。
與此同時，該機構也在近日釋出報告，上調對以太幣的價格預測，並探討比特幣和以太幣的最佳投資組合配置。
VanEck 預測 ETH 2030 年價格
VanEck 預計，以太坊現貨 ETF 將很快在美國證券交易所獲准交易，這將使財務顧問和機構投資者能夠在合格託管人的擔保下持有以太幣，同時享受 ETF 所提供的定價和流動性優勢，預期以太坊及其生態將顯著增長。因此，VanEck 更新了其財務模型並重新評估了以太幣的目標價格。
根據 VanEck 預測，到 2030 年，以太坊將產生約 660 億美元的自由現金流，並在以下幾個主要領域擁有 15 兆美元的總潛在市場規模 (TAM)：
- 金融、銀行與支付：10.9 兆美元
- 行銷、廣告、社交和遊戲：1.1 兆美元
- 基礎設施：1.8 兆美元
- 人工智慧：1.4 兆美元
另值得注意的是，22,000 美元的目標價，是代表以太坊能在智能合約市場能佔到 70% 市占率。下圖我們可以看到 VanEck 進一步預測：
- 智能合約市占率 90%：ETH 價格 2030 預估來到 154,000 美元。
- 智能合約市占率 15%：ETH 價格 2030 預估僅剩 360 美元。
以太坊每位用戶收入超過大多數 Web2 企業
有趣的是，VanEck 還比較了以太坊與 Web2 應用的收入：
- 以太坊以 34 億美元的收入超過了 Etsy、Twitch 和 Roblox 的年收入。
- 以太坊擁有 2000 萬的月活躍用戶，數量也超過了 Instacart、Robinhood 和 Vrbo。
- 每位以太坊的月活躍用戶平均每年能夠創造 172 美元的收入，這與 Apple Music（100美元）、Netflix（142美元）和 Instagram（25美元）的用戶收入相比，都顯得十分突出。
VanEck 認為以太坊可以比擬於 Apple App Store 或 Google Play 這樣的平台業務，並且為使用者和應用業主提供了 Web2 平台沒有的獨特價值主張。
傳統投組中加入加密貨幣能提高績效
此外，VanEck 進行了投資組合研究，以評估將比特幣和以太幣（最多 6%）納入傳統的 60/40 股債投資組合的影響。
研究結果顯示，一個投資組合如果包括 3% 的比特幣和 3% 的以太幣（以及 57% 的標普 500 指數和 37% 的美國債券），將能夠在每單位風險（以標準差衡量）上獲得最高的回報。也就是說，在保持總體投資組合 6% 的保守配置的前提下，對加密貨幣的最大可允許配置實現了最高的風險調整後報酬。
而在最大回撤和夏普比率的研究上，6% 的加密貨幣配置投組其夏普比率幾乎是 60/40 投資組合的兩倍，而回撤僅略有增加。這強調了將 BTC 和 ETH 添加到傳統投資組合在風險回報比上是非常有利的。
對於純加密投資組合的配置，VanEck 分析顯示，理想的配置是 71.4% 的比特幣和 28.6% 的以太幣，這種配置產生了最高的夏普比率，亦即提供了最佳的風險調整回報。50% BTC 和 50% ETH 的簡單配置也展現了巨大的優勢，這強調了投資者需要同時持有這兩種加密貨幣才能最大化利益。
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