華爾街先知示警：美股可能已入熊市！「關稅 2.0」恐再釀1987年閃電崩盤

美股近期劇烈震盪，市場避險情緒升溫，知名投資專家 Ed Yardeni 罕見轉為保守，示警美股可能已悄然步入熊市，政策與市場信心將決定後續走勢，投資人需關注風險與逢低布局機會。
（前情提要：Arthur Hayes：比特幣7.5萬美元是關鍵支撐、WhaleWire：機構敘事崩潰 BTC 熊市已到來）
（背景補充：巴菲特股東信暗藏玄機：滿手現金等美股崩盤？熊市恐重演網路泡沫慘況）

本文目錄

美股近期劇烈震盪，市場避險情緒升溫，華爾街長期看好美股的知名分析師亞德尼（Edard Yardeni）罕見轉為謹慎，認為美股可能已悄然步入熊市。他指出，川普「關稅 2.0」恐引爆 1962 年或 1987 年的閃電崩盤，並將美國經濟衰退的可能性上調至 35%。雖然短期市場動盪加劇，但他仍認為長線牛市未死，關鍵在於政策變化與企業獲利支撐力道。

美股跌勢難止，熊市已經開啟？

上週美股劇烈震盪後，本週市場再度迎來「黑色星期一」，道瓊工業指數重挫 890 點，那斯達克與費城半導體指數更雙雙大跌超過 4%，標普 500 指數也下滑 2.5%。其中，科技股賣壓最重，創下 2022 年以來最大單日跌幅。

這波市場回檔，讓有「華爾街先知」之稱的 Yardeni Research 總裁 Ed Yardeni 罕見轉為保守。他表示：

我們不能排除熊市可能已在 2 月 20 日，也就是標普 500 指數創歷史新高的第二天，悄然開啟。

Yardeni 進一步警告，川普的「關稅 2.0」計畫，可能會重演 1962 年與 1987 年的閃電崩盤（Flash Crash），屆時市場將出現短時間內劇烈下殺，但隨後可能迅速反彈。他認為，這波急跌可能會提供投資人逢低布局的機會，特別是一些原本估值過高、近期已大幅回檔的股票。

聯準會袖手旁觀，市場多頭壓力大增

影響市場的不只是川普的關稅政策，聯準會（Fed）的態度更讓投資人不安。Yardeni 指出：

市場原本期待聯準會最快 6 月降息，但主席鮑爾近期的發言顯示，央行仍不急於寬鬆貨幣政策。

「在沒有聯準會與川普政府救市的情況下，市場多頭現在只能靠企業獲利與經濟基本面支撐。」Yardeni 直言，當前市場的動盪，並非單純技術性回檔，而是政策變數與投資人信心動搖共同造成的結果。

值得注意的是，他已將美國經濟衰退及股市進入熊市的機率，從 20% 調高至 35%，同時將 2025 年牛市持續的可能性，從 80% 下修至 65%。

科技股成重災區，市場恐慌指數飆升

這波修正中，科技股首當其衝，主要科技龍頭跌勢驚人：

科技七雄全面重挫，特斯拉暴跌 15.4%，創五年來最慘單日跌幅；輝達（NVIDIA）大跌 5.07%，成為道瓊工業指數最大拖累；蘋果（Apple）重挫 4.85%，創兩年半來最大跌幅。
費城半導體指數（SOX）重挫 4.85%，30 檔成分股全數收黑，超微半導體（AMD）暴跌 10.57%，台積電 ADR 則相對抗跌，下跌 3.64%。
俗稱「恐慌指數」的 VIX 指數飆升至 29.56，單日上漲 26.5%，市場避險需求明顯上升。

不過，市場內部並非全然悲觀。根據《MarketWatch》專欄作家 Michael Brush 的觀察，許多企業內部人士已開始逢低買進能源、科技、銀行、工業與生技類股，部分資金已經開始進場布局。