Murad Mahmudov 作為迷因幣領域的 KOL，從比特幣至上主義者轉變為推崇 Cult meme 的「迷因教父」，本文將探討他的投資策略及對迷因幣未來的看法。
（前情提要： V神拋售100億枚迷因幣Moodeng：感謝彈跳豬送愛，我全捐贈給慈善機構了）
（背景補充： Solana迷因幣DARE創辦人「鏡頭前自焚」炒價，後悔來不及套現）
Meme 幣似乎又迎來了本週期新一輪炒作熱潮。去年年底，以 MYRO、SILLY、WIF 等 meme 為代表掀起了本週期第一波 Solana meme 熱；第二波 meme 熱源於今年三月 BOME 和 SLERF 開啟的 meme 預售潮。
此後，聲討 VC 幣的聲音逐漸擴散，越來越多 meme 幣上線 CEX，逐漸獲得更大的接受度；伴隨著牛市走熊，山寨幣普遍表現不佳，而以 Pump.Fun 為首的 meme 交易工具通過升級基礎設施進一步推動了 meme 熱，促使第三波 meme 潮爆發。度過所謂九月魔咒，加密市場又迎來新一波交易熱潮，新晉網紅動物成為 meme 頂流。但最近，抽象派又重返市場，帶來了新一波 meme 炒作勢能。
meme 幣板塊近一年的市值變化，圖源：CoinMarketCap
昨日，鏈上偵探 ZachXBT 公開了喊單大師 Murad Mahmudov 的錢包地址，這一爆料迅速在加密社群引發熱議 —— 一個未被指控犯罪的加密使用者是否應該被如此「人肉」？ZachXBT 給出的理由是人們應該對自己購買的代幣做出更明智的決定，而不僅僅是跟隨擁有大量粉絲的 KOL。
Murad，這位近期躥紅的 meme 幣 KOL，憑藉其在 TOKEN2049 大會上一場關於 meme 幣超級週期的演講徹底火爆加密圈。他曾大膽預測比特幣將達到 1000 萬美元，如今更被認為是繼 meme 大師 Ansem 之後的下一代頂流，之所以能繼承衣鉢，在於 Murad 的喊單十分奏效。
ZachXBT 披露的 Murad 地址中，其持有 SPX、APU、MINI 等三種 meme 幣，而在推特上，Murad 還製作了一份包含以上三個 meme 幣的榜單，此外榜單上還有 MOG、POPCAT、GIGA 等老牌 meme 幣，都在近期收穫了可觀漲幅。而 Murad 喊單的這些 meme 幣有一個共同特徵，那就是都帶有一些 Cult 氣質。
Cult 是指一種高度專注、狂熱的追隨文化，粉絲對某個特定的事物，如人物、品牌、理念或作品表現出極端的熱情與忠誠，這種文化現象通常圍繞一個小眾但有影響力的群體展開，通過共同的信仰、行為或興趣將自己與主流文化區分開。
放到加密領域，什麼是 Cult meme，為什麼要推崇 Cult meme，或許都要從 Murad 這個人說起。
從比特幣至上到 Cult meme 教父，Murad 是誰？
如果你在Google搜尋 Murad Mahmudov，除了最近十分火熱的《meme 幣超級週期》這場演講之外，就是 Murad 2022 年之前關於比特幣的訪談和文章 ——《比特幣的終極論點》、《比特幣的過去與未來》等等，從標題就可以看出他是一個純粹的比特幣至上主義者。
Murad 畢業於普林斯頓大學，2013 年前往中國留學交換了一年，在這裡認識了北京老外圈子的一個美國人 ——OK Coin 第五號員工，通過這個朋友，Murad 瞭解到加密貨幣，開始了他的加密之旅。
但在 2016 年以前，Murad 並沒有全職投入加密領域，而是在高盛和嘉能可等傳統金融機構工作。辭職後，Murad 成為了一名比特幣 Maxi。2017 年以來，Murad 在加密領域做了很多事情，寫鏈上分析文章，做交易投資，還參與了 DeFi 的開發工作。2018 年，Murad 成立一個有幾萬人的社群，一度被認為是最領先的比特幣分析師之一，僅在 7 個月內他的投資組合就增長了 5 倍。
2019 年，Murad 創辦了一家名為 Adaptive Capital 的基金，但好景不長，2020 年經歷 3・12 暴跌時，由於「基礎設施不足」導致基金無法對拋售做出適當的反應，Adaptive Capital 只能宣佈破產。Adaptive 倒臺後，Murad 繼續投資比特幣和初創公司，但在社交媒體上變得不那麼活躍。
2022 年，Murad 宣佈迴歸社交媒體，重拾對加密的熱情。但直到今年，Murad 才找到新週期的主線任務，尋找真正的 Cult meme，他在接受採訪時說，「2024 年初，我才開始嘗試從第一性原理的角度來理解 meme 幣」。6 月，Murad 便開始在社群分享他的 meme 交易哲學以及標的。
Murad 的外形也從一個短髮稍顯靦腆的金融男變成了一個留著長髮蓄著鬍鬚的反主流形象，這和其所宣傳的 Cult 文化有一致性，至少都不是主流。
邪教清單，Murad 怎麼炒 meme？
從 6 月 25 日到 9 月 13 日這段時間，Murad 陸陸續續填滿了這個他認為在接下來的 meme 超級週期會爆發的 Cult meme 清單。
隨著 Murad 的走紅，這個清單也隨之成為新的交易聖經，以 SPX 為首，市值從 7 月的 2000 萬美元漲至超過 6 億美元，許多人都模仿這一格式列出了自己的清單。
為什麼 Murad 會選擇這些 meme 幣？在採訪中，他這麼歸納 meme 幣篩選標準：
- 關注 500 萬到 2 億美元之間的中型市值幣種；
- 傾向於 Solana 和以太坊，排除 Base、Ton、Sui，因為鯨魚會將財富停泊在前兩者上；
- 至少擁有六個月歷史的專案；
Murad 花了六到七個月時間用 Twitter 小號和 Telegram 帳戶進各種 meme 幣的 Discord 和 Telegram 群中，瞭解其中的氛圍、文化以及群友在聊什麼。「投資 meme，實際上是在投資人」，Murad 認為 Cult 會成為下一個大趨勢，通過研究鏈上資料、市場價值、持有人分佈、去中心化程度等指標，以及規避龍頭衍生幣、政治幣、名人幣、大多數動物幣、新推出的熱門幣和 KOL 喊單幣，篩選出了前文提及的 Cult meme。
Murad 的篩選標準簡單來說就是挑選那些已經存在至少六個月，且經歷過至少兩次 70% 暴跌的代幣。
如今的 meme 幣市場已經分為了不同的層次，大體量的資金可能會選擇購買市值靠前且有望實現翻倍的藍籌 meme 幣，另一方面，一些投資者會在 Pump.Fun 等平臺上賭博，希望將 2 個 SOL 變成 20 個 SOL。
Murad 認為自己處於兩者的中間位置，專注於尋找那些符合他大部分篩選條件的被低估的 meme 幣，這些專案可能只有一兩項指標尚未達標，但很容易改進，同時擁有極其熱情的社群支援，且價格相對低廉，Murad 將這種策略稱為「價格與信仰指數」，認為投資者應該尋找那些信仰極高但價格仍處於低位的專案。
meme 幣的超級週期
而「價格與信仰指數」通常只適用於 meme 幣，因為 Pump.Fun、Polymarket 的成功告訴我們一個道理，好的加密產品不一定需要代幣，而 Murad 相信最好的代幣也不需要產品，比如 PEPE、WIF，反例可能是那些在認真做事的 meme 幣。
但沒有產品不意味著沒有用處，Murad 認為最好的 meme 幣比幾乎所有的山寨幣功能都要多，它們提供了樂趣、減少孤獨感、身份認同 —— 實現了 DAO 原本應該實現的目標，帶來了共鳴、情感聯絡、使命感和意義感、娛樂以及幸福感，甚至推動了慈善事業、故事創作和傳說建設。
Murad 的演講畫面，圖源：YouTube
在 TOKEN2049 的演講中，Murad 將 meme 幣顛覆 VC 幣乃至所有山寨幣的論調推向了極致，其所言的 meme 幣超級週期核心在於市場裡的人逐漸意識到 meme 幣正在從價值幣中偷走 meme 屬性和投機溢價，「任何不向你的錢包分配現金流或不作為價值儲存的加密資產，本質上都是 meme 幣，99.999% 的山寨幣只不過是 meme 幣加上更多步驟而已。」
DeFi 投資人 RedSkull 就直言以後的加密專案只分有收入的和沒有收入的，「如果你的專案沒有收入，那它就屬於 meme，和其他 meme 競爭誰更值得擁有投機溢價；如果它屬於有收入的類別，則主要是基於收入競爭，按照標準的市盈率倍數進行比較。」
要說如何衡量這場二十分鐘演講帶來的改變，一方面是 Murad「喊單」的這些 Cult meme 確實上漲不少，另一方面在於撬動了許多此前並不熱衷於 meme 交易的人，甚至影響了部分機構 VC，稱要將 meme 幣放入投資組合。
足以見得 Murad 對 meme 幣市場注入了新的活力，這得益於其對 meme 的認識和篩選標準十分成熟和體系化，或許也可以歸功於其前些年在比特幣領域的交易和分析經驗。不過，Murad 為何會從比特幣至上主義轉變為現如今振臂高呼 Cult 的 meme 教父呢？
meme 哲學的終極願景
要想搞清楚 Murad 的 meme 哲學，或許要從比特幣的起源說起。
作為一個從 2013 年就接觸到比特幣的加密 OG 來說，Murad 是伴隨著比特幣和比特幣社群文化成長的。大量關於比特幣的部落格、書籍和比特幣至上主義者的文學作品，為 Murad 理解和研究 meme 幣提供了完美的基礎。
Murad 認為 meme 幣的興起是加密貨幣工業體系的副產品，而這個體系本身又是法幣系統的副產品，所以 meme 幣的存在和湧現是由外部力量推動的，這和比特幣的靈感來源於經濟危機有相似之處 —— 貨幣體系正在崩潰，但比特幣和 meme 幣的表現形式卻完全相反，就像一塊馬蹄鐵的兩頭。
一方面，危機推動人們轉向更加穩健的替代方案，也就是比特幣。另一方面，法幣系統的崩潰也會推動人們走向投機行為，這在通貨膨脹時期尤其明顯，大家的錢無法保值，因此人們會選擇冒險賭博。
這種結構性原因促使 Murad 相信 meme 幣將會和比特幣一樣，擁有極端的文化效應，幾乎可以被看作是一種新型宗教般的狂熱，而它們的持有者也會展現出這種狂熱。
這是 Murad 推崇 Cult meme 的根本原因，Murad 給出的書單也證明了這一點，其研究 meme 的資料包括《宗教的未來與未來的宗教》、《美國眾神》、《沒有反迷因部門》、《景觀社會》等，這些書籍所做的研究都關乎於信仰與意識形態演變、文化與社會動態以及資訊傳播機制，對於如何理解 meme 的本質、傳播機制以及對個人和社會的深遠影響都有幫助。
Murad 推薦的 meme 研究書單，圖源：X
Murad 的部分推文風格也在浸潤這些書籍之後變得和納瓦爾有異曲同工之處，用短小精悍的句子分享一些和 meme 相關的哲理。
「尋找被低估的 meme 幣的關鍵是情感，他們需要讓你感受到一些東西。」
「全球生育率越低，Cult meme 的市值就會越高，因為孩子賦予人們生活意義，如果有孩子的人越來越少，他們就會到別處尋找意義。」
「過剩的貨幣供應 + 過度的孤獨 + 意義的稀缺 = 資金流向過度投機資產，由於系統中比四年前有「更多的錢」和「更多的孤獨」，因此資產需要比 2021 年的資產更具投機性」
「與普通 meme 相比，Cult meme 提供的額外服務是一種更高的相對安全感。這種安全歸結為社群凝聚力和前 300 名最活躍成員的個性，這些都滲透到 meme 的整體文化和氛圍中。」
在 Murad 看來，meme 不是一個賽道，而是一種文化和屬性，往抽象了說，meme 關乎意義，而 Cult meme 還有更宏偉的想像。
成為下一個宗教
如果再直接一點回答什麼是 Cult meme，Murad 給出的答案是一群人由於某個原因極端狂熱地聚在一起。「meme 幣的終極夢想是成為下一個宗教，因此你要在他們的 Discord、Telegram 和社交空間中閒逛，看看那個社群有多大的 Cult、激情和宗教氛圍。」
極端狂熱，就是宗教的特質。從本質上講，宗教可以為受眾提供各種不同的東西，對某些人而言，宗教提供了社群，對某些人而言，它提供了指導，對另一些人來說，宗教提供了信仰的物件和一種歸屬感，超越自我的感覺。當然，宗教也提供了一些生活方式建議、回答關於存在的一些非常困難的問題等等。而這些，未來的 Cult meme 都可以做到。
如果說加密貨幣是一種宗教，它是一種以貨幣、金融和商業革命為中心的宗教。這裡的神是可替代的，敘事是靈活的，金融期望是可擴展套件的，加密貨幣將「我們信仰上帝」替換為「我們信仰我們的幣」。
Zee Prime Capital 的 Matti 認為 meme 幣本身只是一場漲跌的社交遊戲，是一種新型的彩券形式，模糊地與對時代精神的把握相關聯。但 meme 幣還有更廣闊的空間，當前的 meme 幣形式仍然非常初級，因為它們不注重可持續性，而是追求快速的拉高和出貨，價格上漲成為了最有效的行銷手段。
然而，未來的 meme 幣可以超越這一點，價格上漲只是實現更大目標的手段 ——meme 幣不僅僅是文化的載體，也承載著分發功能，使其不僅僅停留在搞笑的迷因層面，而是與生活方式產品緊密結合，形成真正的文化現象。
