TON 生態出現一種新的資產發行模式：鏈下高頻低成本流量發行鏈上資產，這種模式由 NOT 跑通，大項目方就像鯊魚嗅到了血一樣，紛紛衝進 TON 生態。本文源自加密 KOL 比特傻 @bitfools 的推特研究長文，由動區編輯部編輯、整理。
（前情提要：TON 生態超火的貓咪鏈遊 Catizen 是什麼？遊戲教學與評測）
（背景補充：Pantera Capital：成立新基金加碼TON！Toncoin甩開大盤單月上漲22%）
Ton 上一本萬利的資產發行新模式
1、社區有些人說 Ton 是新項目，實在是睜眼說瞎話了。但 Ton 在這輪週期的確有些變化
這輪週期呢，目前 Dapp 層面沒有出圈產品，出圈全部失敗了。
再加上 Tg 對 Ton 的流量支援力度傾斜了些，所以 Ton 生態成為唯一可以吸睛出圈的產品了。
2、目前 Ton 浮現出了一種新的資產發行模式：鏈下高頻低成本流量，發行鏈上資產的模式
這種模式之前沒出現過，也從未跑通過，現在 NOT 跑通了。
3、耐心看一個公式吧：
TG 內的單個使用者成本 / 轉化率 < Ton 鏈的資產估值 * 2 / 使用者數
只要滿足這個條件，各大項目方就像鯊魚嗅到了血一樣，衝進 Ton 生態
而且，TG 內小程序的開發成本幾乎是 0。
4、看下 NOT 的資料吧：
Notcoin 的 Holder 是 2.5M 了，FDV 是 1.57B。每個使用者的 arpu 值是 630 美金。號稱 3000 萬使用者、日活 500 萬，也就是說轉化率在 10%。
只要 TG 內部的獲客成本小於 63 刀，就能賺錢。
當前大量的工作室衝進來擼 TG 小遊戲，獲客成本幾乎為 0。
NOT 向所有開發者揭示了一個新的一本萬利的資產發行方式。
5、但 NOT 在交易所的資料傻哥不知道。
到底有多少使用者能夠被轉化為交易所使用者。
這決定了交易所持續 list 的興趣。
有知道的朋友，歡迎在評論區說說，希望不吝賜教。
總結
這種新發行方式的猛烈拆分、新標的的湧現是可以預見的。傻哥身邊已經 4-5 波人要去 TON 搞開發了，這是個訊號。
然而傻哥覺得這種方式的可持續性存疑，交易所流量邊際效應、散戶接受度等拐點很快到來。本質上，這種 web2 流量催化的資產發行，是很難挑戰加密原生的龐大的 ETH 體系的。
